截至2 月 20 日，无锡宏旺 304 冷轧价格为 13050 元/吨，日环比上涨 50 元/吨；佛山宏旺 304 冷轧价格为 13150 元/吨，日环比上涨 100 元/吨；基差为 -25 元/吨，日环比下跌 70 元/吨。
近期矿端价格坚挺，对不锈钢价格提供了支撑。
- 菲律宾苏里高矿区仍处雨季，但部分矿山计划远期装船，整体报价偏高。
- 受天气和斋月影响，印尼镍矿供应偏紧，印尼 2 月镍矿内贸升水达到 +18-20，整体价格上涨 3 美元。
成本的支撑下，镍铁价格持续坚挺，目前市场报价在 980 元/镍（舱底含税）附近。铬矿期货价格高位成交，节后铬矿现货资源持货不多，铬铁价格也偏坚挺。
根据 Mysteel 统计，1 月国内 43 家不锈钢厂产量为 286.15 万吨，月环比减少 16.9%，同比增加 4.4%；2 月排产为 314.59 万吨，环比增加 9.94%，其中 300 系 168.3 万吨，环比增加 7.46%，同比增加 27.03%。
社会库存降低，仓单数量有所回落。截至 2 月 21 日，无锡和佛山 300 系社会库存为 55.73万吨，周环比减少 0.17 万吨。2 月 20 日不锈钢期货库存为 89487 吨，周环比减少 14212 吨。
昨日不锈钢盘面上涨，现货价格整体上调。经过前期窄幅震荡后，市场信心有所转稳，但下游提货意愿和积极性微增。
宏观方面，国内央行适度宽松货币政策和积极财政基调明确，多部门政策支持两新发力，宏观预期仍偏乐观，对市场情绪有一定刺激。原料方面，镍矿端价格坚挺，铬矿现货货源紧缺，叠加铬铁供应过剩得到明显修复，铬铁价格坚挺。
社会库存首次出现回落，仓单也有减少，下游消化对市场信心有一定提振。需求有改善，部分下游企业已经开始少量采购材料，出口订单恢复情况较好，但整体采购氛围偏弱，下游终端对涨价资源的接受度不高，仍以低价采购、按需补货为主。
近期国内宏观预期整体向好，库存开始回落，需求有改善，但现货市场对于节后预期仍偏谨慎。关注新一轮政策落地情况，短期预计区间震荡，主力参考 12800-13500。
主力参考 12800-13500
短期观点：区间震荡
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410不锈钢价格上升原因？
一是气温回升，下游建筑工程进入施工旺季，拉动不锈钢钢板需求。 进入二季度以来，各地的建筑工程施工加快，一批基础设施建设工程集中开，下游终端需求释放。 沪上一些为建设工程提供钢材的贸易商明显感到，*近工地方要求提供的钢材增多，每天至少得送上100吨以，有时在200吨以上，这在前期是很少出现的。 二是贸易商拥有的现货资源普遍偏紧，供需矛盾缓解。 由于年后国内钢市持续疲软、低迷，加上贸易商资金紧缺，大都以消化库存为主，没有囤货建仓。 时下，不少钢贸公司可供销售的现货资源都不充裕，缺货、少货、脱销、断档现象比前期更为明显，尤其是高线、盘螺，不少钢贸商无货可供，因而拥有资源的商家大幅拉涨，高线价格一度大涨180元/吨。 三是钢铁原料价格上升，钢材生产成本提高，钢厂纷纷上调不锈钢钢板出厂价格。 *近以来，铁矿石、废钢、生铁，钢坯等钢铁原料价格呈现反弹态势。 如这周河北地区铁精粉价格稳中有涨，进口矿价，普氏62%品位铁矿石指数为118美元/吨，较上周末上涨2美元/吨。 上半周唐山市场钢坯价格大幅上涨，达到3020元/吨的高点，下半周小幅回落，总体仍较上周上涨50元/吨。 由于原料价格上升，螺纹钢吨钢成本普遍增加40-50元/吨，与20天前的原料成本相比，大中型钢厂则亏损30-60元/吨。 在这种情况下，一批生产不锈钢钢板的钢厂相继上调螺纹钢、线材出厂价格，上调幅度20-150元/吨不等，一般都普遍上调30-50元/吨。 钢厂的涨幅，导致钢贸商拉涨报价。 四是宏观政策面对钢材市场利好，增强钢贸商的信心。 *近连续3周的国务院常务会议部署“稳增长”措施，“微刺激”政策依然值得市场期待。 如近期有5个省份公布今年的重点项目清单，总投资额约7.13万亿元。 今年国内铁路固定资产投资由7000亿元增加到7200亿元，新线投产里程由6600公里增加到7000公里以上。 这是中国铁路历经2011、2012、2013持续三年投资放缓之后，次重回7000亿元以上历史高位。 随着铁路、棚户区改造、以及城市基础设施建设的加快，对钢材市场需求将形成明显的拉动作用。 上述这些因素促使节后国内不锈钢钢板市场价格快速反弹，那么后期的行情还会继续上涨吗?对此，经营者及业内人士认为需要一个调整过程，短期内不会再度出现大涨行情。 上周的钢价上涨过快，涨幅过大，遏制下游终端需求的释放。 其实在上周的下半周，市场成交量已经减少，价格上涨势头明显减弱，一些钢贸公司在头几天出货2000-3000吨的热销景象已不见，有的公司的日销量降至几百吨，“销量上不去，钢价很难上。 ”业内人士认为，目前钢材市场从总体看，供大于求的局面并没有根本性的改变，一旦钢市转暖，钢价反弹，钢厂的产能释放，产量增加，很快使供需矛盾加剧，必然遏制价格的继续上涨。 再有，钢铁产业链的资金紧缺状况也尚难根本性的改善。 钢企资金问题仍在发酵，继海鑫钢铁因债务违约**停产之后，本周市场再度传出江苏某钢厂因1.2亿债务问题被法院查封账户和土地的消息，凸显出钢铁行业资金紧张，对钢价走势仍将形成抑制，对市场信心也将带来一定冲击。
节后钢材库存量大幅增加 究竟是利多还是利空
2月是个美好的月份，因为市场逐步恢复，需求将逐步增加；2月又是个纠结的月份，习惯了主动去库存的生产及流通企业，面对远高于去年的库存量，内心仍是充满忐忑。 尽管笔者更偏向于认为目前仍处于主动补库存阶段，库存的回升在预期之中，而且绝对量来看并没有超过2015年，但是钢厂在产量下降的情况下库存大幅增加又不禁令人充满担忧。 后市该怎么判断，从目前来看确实还无法准确预判，笔者的建议是看节后钢厂和社会库存何时回落，通常春节后第四周出现库存拐点，提前或延后都是重要信号。
春节过后钢材市场还会下跌么？
春节过后，国内钢材市场的前景依旧不明朗。 当前全球经济形势尚未显著改善，这使得国内钢材市场的未来充满不确定性。 国家实施的保增长政策效果如何，房地产市场的复苏情况，钢厂采取的限产保价措施对市场的影响，以及钢材出口的形势等，都是目前经销商们关注的焦点。 由于存在诸多不确定性，无论是钢厂还是经销商，对于春节后的市场变化都没有形成明确的判断，普遍持有谨慎观望的态度。 市场变化的不确定性也体现在经销商对于今年是否大量冬储钢材的态度上。 近期西安市场上，经销商对于是否大量冬储钢材存在分歧。 当前西安市场上钢材库存量约为21万吨，仅为往年库存量的60%左右。 经销商们担心，春节后钢材价格可能会回升，但也有可能出现回落，因此不敢大量冬储。 今年钢材市场价格的变化预计会与去年有所不同。 在国家扩大内需保增长政策的推动下，重轨、线材、螺纹钢、型材等品种的需求量预计将增加，价格回升的幅度也相对较大。 板材类品种的价格则主要取决于国内家电、汽车、机械、造船等行业的发展情况。 此外，今年国内钢材的出口形势不容忽视。 业内人士指出，影响今年国内钢材市场行情的因素主要有四个。 首先，国内钢厂的钢材产能仍处于释放期，产能增长形势不容乐观。 在供大于求的情况下，钢厂限产保价的弹性较大。 其次，国家关税政策将对钢材出口数量和钢厂生产利润产生影响，进而影响钢材投放情况。 第三，国际市场需求情况和国内外钢材价格的差别也将影响市场行情。 第四，钢厂、经销商和下游用户对于后期市场行情的预期判断及其行为，不仅影响供需平衡，还会加剧市场波动。 总的来说，当前国内钢材市场的前景充满不确定性，需要密切关注各种因素的变化，以做出合理的市场判断。
