市场概览：
DCE豆油震荡为主，盘面在日线中轨7900元上方震荡调整，夜盘一度突破8000元。连豆油主力5月合约报收于7984元，较28日收盘价下跌4元。现货小幅下跌，基差报价稳中下跌。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价8510元/吨，较昨日下跌10元/吨；江苏地区工厂豆油3月现货基差最低报2505+530。广东广州港地区24度棕榈油现货价格9970元/吨，较昨日下跌160元/吨；广东地区工厂3月基差最低报2505+850。
基本面分析：
棕榈油：监测数据显示，截至2025年第9周末，国内棕榈油库存总量为38.5万吨，较上周减少2.0万吨；合同量持平。天气模型预测印尼和马来西亚降雨活动可能持续增加，洪水风险持续至3月，或进一步影响棕榈油产量。印尼贸易部官员表示，将3月毛棕榈油参考价格下调至954.50美元/吨。行业专家预计，尽管印尼增加生物柴油消费，但棕榈油产量回升，价格敏感消费者削减进口，将导致棕榈油价格未来几个月下跌。 马来西亚BMD毛棕榈油期货震荡趋弱调整，短线或有向上震荡走强机会，但需提防3月10日前后逐步滞涨后承压下跌的风险。国内连棕油期货低开低走，短线可能反复测试9000元支撑，但马棕企稳回升及国内港口库存下降或支撑期价重新向上震荡走强。
豆油：美国极有可能在4日对加拿大商品加征关税，或导致加拿大菜籽类产品进口减少，增加美国豆油需求。美国生物柴油政策不确定性及巴西大豆陆续上市，将拖累整体豆类市场。国内市场需求清淡，工厂成交量不多，远期合同成交较多，船期数据显示3月大豆到港500万吨左右，到港量不多，大豆暂停拍卖也限制了工厂开机率，豆油产量有限，对现货市场有支撑。
行情展望：
棕榈油：短期内，随着库存下降和斋月需求预期，棕榈油期货或重新向上震荡走强，但需密切关注MPOB供需报告以及前10日出口数据。3月10日前后，需警惕期价滞涨后承压下跌的风险。国内连棕油期货短线仍将反复测试9000元支撑，在马棕企稳回升和港口库存持续下降的支撑下，有重新向上震荡走强的机会。
豆油：美国加征关税或增加美国豆油需求，但美国生物柴油政策不确定性和巴西大豆上市将对豆类市场整体形成压制。国内市场需求清淡，大豆到港量有限，大豆暂停拍卖或限制工厂开机率，将支撑现货市场。豆油短线震荡调整的可能性较大，需密切关注美国关税政策及巴西大豆上市情况。
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