来源：新湖期货
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隔夜铜价震荡运行，主力2504合约收于77300元/吨，跌幅0.03%。
隔夜墨西哥总统辛鲍姆谈到，墨西哥经济部的团队正在研究新的关税，考虑对没有签订自由贸易协定的国家加征关税。这可能对铜价产生一定冲击。
元宵节后，国内铜企下游开工进度符合预期。但下游对高铜价依然敏感，企业更倾向于逢低买货。
国内铜库存累库幅度略超预期，但近期出口窗口已打开，部分炼厂已开始布局出口。后续累库幅度或将放缓。
中期来看，铜矿短缺将给国内炼厂带来较大压力。新能源及电力需求的提振下，全球铜消费增长空间可期，对铜价形成基本面支撑。
中期对铜价仍偏乐观，可关注逢低建仓机会。
什么是铜期货的基本面分析
铜期货的基本面分析是对铜市场的基本状况进行深入研究和评估，以预测铜期货未来的价格走势。
以下是关于铜期货基本面分析的详细解释：
一、铜市场供需分析
铜作为一种重要的工业金属，其供需状况是影响铜期货价格的最基本因素。 供应方面包括铜矿开采、库存和回收铜的再利用等，需求方面则涉及建筑业、电力和交通等行业对铜的消费情况。 分析者需要密切关注这些领域的动态数据，以判断铜的供需平衡状态。
二、宏观经济因素影响
全球经济状况、货币政策、汇率变动以及贸易政策等宏观经济因素，都会对铜期货价格产生重要影响。 例如，经济增长预期向好时，工业活动增加，对铜的需求也会相应增长，从而支撑铜价上涨。
三、相关商品市场分析
其他相关商品市场，如原油、钢铁等市场，其价格变动也会对铜期货产生影响。 因为这些商品的市场状况可能与铜存在某种关联，比如原油价格的上涨可能带动包括铜在内的工业金属成本上升。
四、库存及库存周转分析
库存状况是判断铜市场供需紧张程度的重要指标之一。 库存水平低可能意味着市场供应紧张，对铜价形成支撑；而高库存则可能意味着需求不足，对铜价构成压力。 此外，库存周转速度也反映了市场的活跃程度。
五、政治及地缘政治风险分析
政治稳定与否以及地缘政治风险的高低，都会影响铜的生产和运输，进而影响铜期货价格。 例如，某些产铜国的政治不稳定可能导致产量减少，进而影响全球铜的供需平衡。
综上，铜期货的基本面分析是一个综合考量多方面因素的复杂过程，涉及供需、宏观经济、相关市场、库存以及政治风险等多个方面。 对这些因素进行深入分析和评估，有助于投资者更准确地预测铜期货的未来价格走势。
铜价近期会不会下跌
1. 全球央行很可能将继续维持当前的超宽松货币和财政政策，预计美元将持续保持弱势。 2. 基本面来看，铜精矿的供应情况尚不明朗，而需求端保持旺盛。 3. 我国在新冠肺炎疫情的防控方面取得显著成效，新能源和基础设施领域的发展预计将继续推动铜的需求。 4. 尽管短期内的负面因素可能对市场产生影响，但总体来看市场情绪偏向中性。 5. 近期铜价出现回升，但预计涨幅不会过大，部分原因是前期价格下跌。 6. 然而，我们应保持信心，长期看好铜价走势。 预计在未来十年，将迎来新能源革命，新能源汽车、光伏等领域的发展将对铜需求产生巨大影响。 7. 铜是仅次于金、银的最佳导体，新能源汽车的电机主要由铜制成。 每辆新能源汽车需要约200公斤的铜，而传统的燃油车只需要10-20公斤。 8. 如果未来有1亿辆新能源汽车投入使用，那么对铜的需求将非常巨大，这无疑将有力支撑铜价。
铜价还会继续下跌吗
一.战略审查 近期铜价有所回调，价格从7万元/吨的高位回落。 近两周价格在-元/吨区间波动。 一方面，海外需求+宏观优势带来的价格优势前期基本已经在盘面上实现，导致上涨动力不足。 另一方面，近期国内流动性不断收紧，市场情绪紧张，导致铜价下跌。 二、后市策略逻辑 1.短期供应方修复 上周五公布的进口铜精矿指数为34.25美元/吨，环比继续下跌，反映现阶段铜矿石供应依然偏紧，但南美运输已逐步恢复。 预计3月中旬供应紧张局面将有所缓解，短期内铜价将维持低位运行。 2.中期利多铜价 美国周三公布的通胀数据符合市场预期，连续多日上涨的美债长期收益率和美元指数近日呈现下跌趋势。 从宏观角度看，利好大宗商品板块，尤其是金融属性较强的铜。 基本面上，考虑到传统旺季即将到来，2021年上半年全球铜矿增量有限，国内不少冶炼厂也选择二季度检修。 进入二季度后，预计供应面仍将偏紧，基本面也将为铜价提供支撑，中期看涨。
