虚值期权是一种押注标的资产（例如股票或指数）价格将在未来某个特定日期大幅上涨或下跌的交易策略。与实值期权不同，虚值期权的执行价格与标的资产的当前市场价格相差较大。
虚值期权如何运作
虚值期权通过以下方式运作：
- 购买虚值期权：投资者购买一张执行价格高于或低于标的资产当前市场价格的虚值期权。这表示投资者相信标的资产的价格各种因素，例如标的资产的波动性、时间价值和到期日。
- 期权到期：虚值期权在预先确定的到期日到期。如果到期时标的资产的价格未达到执行价格，则虚值期权将失效，投资者将损失所支付的全部溢价。
- 期权执行：如果到期时标的资产的价格达到或超过执行价格，投资者可以选择执行期权。这将允许投资者以执行价格购买或出售标的资产，具体取决于期权类型（看涨期权或看跌期权）。
虚值期权的类型
有两种类型的虚值期权：- 虚值看涨期权：执行价格高于标的资产当前市场价格的期权。投资者通过购买虚值看涨期权来押注标的资产的价格将在未来大幅上涨。
- 虚值看跌期权：执行价格低于标的资产当前市场价格的期权。投资者通过购买虚值看跌期权来押注标的资产的价格将在未来大幅下跌。
虚值期权的风险
虚值期权是一种高风险、高回报的交易策略。由于执行价格与标的资产的当前市场价格相差较大，虚值期权到期时几乎没有价值的可能性非常高。因此，投资者可能会损失所支付的全部溢价。虚值期权的回报
虽然虚值期权具有很高的风险，但它们也可能提供巨大的回报。如果标的资产的价格大幅上涨或下跌，虚值期权的价值可能会大幅增加。重要的是要记住，虚值期权的成功完全取决于标的资产价格的准确预测。虚值期权的策略
有几种涉及虚值期权的交易策略。一些最常见的策略包括：- 突破交易：投资者购买虚值期权，押注标的资产的价格将突破特定阻力位或支撑位。
- 反转交易：投资者购买虚值期权，押注标的资产的价格将逆转当前趋势。
- 套利交易：投资者同时购买和出售具有相同标的资产但不同执行价格和到期日的虚值期权。
- 多腿策略：投资者将多个虚值期权组合成更复杂的多腿策略，例如价差交易或铁 borboleta。
虚值期权的优点
虚值期权提供了以下优点：- 高回报潜力：如果标的资产的价格大幅上涨或下跌，虚值期权的价值可能会大幅增加。
- 有限风险：投资者最多可能损失已支付的溢价金额。
- 杠杆：虚值期权为投资者提供了一个利用少量资金进行大量交易杠杆的机会。
虚值期权的缺点
虚值期权也有以下缺点：- 高风险：虚值期权具有很高的到期时一文不值的可能性。
- 时间衰减：虚值期权随着到期日的临近而失去价值，因为它们的时间价值下降。
- 波动性：虚值期权的价格对标的资产的波动性非常敏感。
结论
虚值期权是一种高风险、高回报的交易策略，适合经验丰富的交易员。它们为投资者提供了一个押注标的资产价格大幅上涨或下跌的机会。重要的是要记住，虚值期权具有很高的风险，投资者可能会损失所支付的全部溢价。虚值期权与实值期权的区别是什么
期权合约包含了实值期权和虚值期权，两者有一定的区别，并且在收益方向也是截然不同的。
1、对于实值期权来说认购合约的行权价格对比标的证券市场价格，会比较低，而认沽合约行权价格，会高于市场价格。
2、对于虚值期权的认购和认沽合约来说，买入的行权价格对比当前市场价，比较高，本身没有价值，主要在意标的资产的波动空间，受多种因素的影响。
举例：实值期权，相当于能够赚钱买东西，当时市场价格好，当日可以平仓获利，或到期行权获得市值。
虚值期权，价值容易归零，当时市场价格还没有买入时候价格高。
看下图分辨，实值、平值和虚值
财顺财经
实值和虚值区别谁收益更高?
在行情非常充足的时候，虚值期权涨幅会比实值期权涨幅大。
主要原因是实值期权的权利金要比虚值期权的高，杠杆性比较低，比如2019年2月25号，上证50上涨将近7%，50ETF期权当月涨幅达到192倍，可见，行情比较充足的时候，虚值期权也是能够带来大的涨幅，有一定的收益。
购买虚值期权几个注意要点
期权市场上最划算的期权合约并不是那些价格最低的合约，实际上，合约的即时价值才是最重要的。 最便宜的合约往往即时价值为0，甚至是负值。 所以，在交易过程中不能仅仅追求合约的低价，而是需要仔细分析期权合约的内容。
期权合约分为认购期权和认沽期权。 认购期权允许买方以预定的价格购买50ETF合约，而认沽期权则允许买方以预定的价格卖出50ETF合约。
假设当前市场上50ETF的价格为3.28，而某个合约的行权价为3.2。 这意味着买方有权利以3.2的价格购买1万份50ETF。
如果到期时，50ETF的价格等于合约的行权价，那么这个合约就没有价值，买方会放弃履约。 这种情况下，合约的权利金会接近于0。 如果到期时，50ETF的价格高于合约的行权价，买方可以以低于市场价格的行权价购买50ETF，这个合约就有价值。 而且随着50ETF价格的上涨，合约的价值也会增加。
相反，如果到期时，50ETF的价格低于合约的行权价，买方是不会履约的，因为这样会亏本。 在这种情况下，合约的权利金会接近于0。 因此，合约的便宜程度并不代表它有价值，而且只有在50ETF价格大幅上涨或下跌时，合约才会变得有价值。
总之，期权合约的价值受到50ETF价格的影响。 只有当50ETF的价格上涨到合约行权价以上时，合约才会变得更有价值。 因此，我们不能仅仅追求便宜的合约，而是需要考虑50ETF价格的变动情况。
在选择期权合同时，应遵循一些科学合理的原则，才能提高交易的成功概率和降低风险。
一、谨慎购入虚值期权
虚值期权价格通常较便宜，但也需要标的资产价格更大的变化才能转化为实值期权。 深虚值期权的盈亏平衡点要求市场价格发生较大波动，这在大多数情况下不太现实。 购入深虚值期权的盈利概率相对较低，特别是如果你没有心理准备承受100％的损失，最好谨慎对待。
二、买入深实值期权风险较大
深实值期权的价格较高，且杠杆作用有限。 在标的资产价格有利变化时，深实值期权的回报率相对较低。 然而，当标的资产价格发生不利变化时，深实值期权的价格可能会大幅下跌，导致较大亏损。 在期权交易中，通常活跃交易的是平值附近的期权合约。
三、虚值合约不扛单
虚值合约通常只包含时间价值，时间价值会定期减少，这对于买方不利。 如果市场价格连续下跌，虚值期权可能会变成深虚值，随后再获得利润将变得更加困难。 虚值合约通常不适合用来长期持有，特别是如果市场走势不利。
面对便宜的虚值合约和有内在价值的实值合约，应该怎么选？
l实值合约 做趋势 扛震荡 设止损
l平值合约 做日内 不扛单 快进出
l虚值合约 轻仓位 纯博弈 高风险
期权交易总结如下：
1.合约价值状态的改变：期权的合约价值状态从实值到虚值的改变会显著增加你的亏损。
2.趋势判断错误：如果你的市场趋势判断出现错误，特别是当期权合约处于虚值状态时，应果断止损，等待合适的时机重新进场。 不要试图反转趋势，因为虚值状态下的期权需要大幅反转才能再次变为实值。 在股票市场中，人们常说先跌停再涨停，股价实际上还是亏的，同样适用于虚值期权。
3.不要硬抗虚值合约：不要试图顶着虚值期权的亏损，不要轻易相信后续行情会轻松反转，因为这需要大幅的价格反转才能改变虚值状态。 期权投资不像传统股票投资有摊低成本的概念，因此要谨慎处理虚值期权的亏损。
4.避免轻易补仓：一旦虚值状态的期权继续亏损，不要轻率地补仓或加仓。 期权市场不支持传统股票市场的摊低成本策略，加仓可能会导致进一步的亏损。
5.实值合约更稳妥：虽然平值和虚值合约的权利金较便宜，杠杆高，但从风险管理的角度来看，实值合约通常更容易控制。 实值合约在风险管理上更具优势。
6.期权更适合日内或短线操作：期权交易更适合日内或短线操作，因为期权价格会受时间衰减的影响，而且风险更高。设置必要的止盈和止损是非常重要的
什么是虚值期权？什么是深度虚值期权？
虚值期权在期权市场中是一种价格相对较低的合约类型，深受投资者喜爱，尤其在追求高杠杆与波动性的同时，一日192倍的行情就是由虚值期权引发的。 接下来，我们将探讨虚值期权与深度虚值期权的基本概念。 一、虚值期权是什么？虚值期权的价格低廉，吸引了众多投资者以小博大。 这种心理使得人们期望通过低成本投资赚取丰厚回报，即便损失也不会太严重。 然而，市场现实告诉我们，深度虚值合约的价值最终将归零，时间价值的消耗持续进行，即便成本不高，但浪费资金也是不必要的。 虚值期权要实现上涨，需要满足严格的条件。 首先，其Delta值较小，标的资产价格的中等级别变动很难促使期权价格实质性上涨，只有大幅波动甚至突破执行价格，才能为期权带来增长潜力。 其次，虚值期权需要承受严重的时间价值耗损，只有快速向有利方向变动，才能使权利金增值抵消时间价值的损失。 通常情况下，这两个条件难以同时满足。 随着合约到期日临近，时间价值的损耗殆尽，虚值期权最终未能转为实值，仍然不值一文。 因此，谨慎购买深度虚值期权是明智之举。 二、深度虚值期权是什么？深度虚值期权指的是Delta绝对值小于0.2的期权。 对于认购期权而言，行权价高于标的物价格的合约被视为虚值合约，与标的物价格的差距越大，深度虚值程度越高。 而对于认沽期权，则是行权价低于标的物价格的合约视为虚值合约，差距越大深度越深。 深度虚值期权通常具有两个特性：权利金低和高杠杆率。 从收益率的角度看，期权的杠杆率等于期权收益率与标的期货收益率之比。 对于认购期权，随着执行价格增加，虚值程度加深，权利金减少，而杠杆率随之上升。 相反，对于认沽期权，杠杆率为负值，随着执行价格减小，虚值程度加深，权利金减少，但杠杆率的绝对值随之上升。 买入深度虚值合约的优点在于，权利金十分便宜，但转变为实值合约需要标的物价格发生显著变化。 然而，在大多数情况下，预期的标的物价格大幅变化并不容易实现。 因此，在行情波动一般的情况下，买入深度虚值合约盈利的概率较小。 除非行情大幅波动，深度虚值合约才能实现预期获利空间，或者使用小额资金去博取标的证券价格的波动，并做好了100%损失的心理准备。 对于希望利用期权获取高额利润的交易者而言，深度虚值期权具有吸引力，但实现这一目标并非易事。 它要求满足两个条件：买入深度虚值认购期权时，标的资产价格中等级别的下跌很难导致期权价格实质性上涨，只有大幅下跌甚至跌破执行价格，才能为期权带来足够的增值潜力；同时，虚值期权需要承受严重的时间价值耗损，只有快速下跌，才能使权利金增值以抵御时间价值的损耗。 综上所述，除非虚值期权的价格非常低，接近于彩票投入的金额，否则不建议购买深度虚值期权。 毕竟，如果投资过量，时间价值的消耗将是不可承受的。 在行情波动的情况下，买入深度虚值期权的盈利概率较低。 除非预期的行情大幅波动，且深度虚值期权的获利空间符合预期，或者用少量资金博取标的证券价格波动，并做好了全部损失的心理准备，否则谨慎投资深度虚值期权是明智的选择。
