期货新手可以选择熟悉的品种,如果你对农产品比较熟悉那就做农产品,对能源化工比较熟悉就做这一类等;选择波动不大的品种,新手刚入期市很难适应带杠杆,上下波动大的期货品种,那就先拿波动小的品种练练手,比如玉米,玉米淀粉等;选择主力合约交易,期货也是撮合交易,主力合约流动性强,可以确保自己能够及时的开仓和平仓。
期货合约各项条款的设计对期货交易有关各方的利益及期货交易能否活跃至关重要,期货交易入门知识如下。
1.交易品种
交易品种,就是期货合约的标的物。以上海期货交易所铜期货合约为例,合约标的物为阴极铜。
2.交易单位
交易单位,也称为合约规模,是指在期货交易所交易的每份期货合约代表的标的物数量,每次交易量只能为它的整数倍。例如,我国郑州、大连商品交易所规定,玉米和小麦期货以手为交易单位,每一手为10吨,上海期货交易所规定1手铜期货合约的交易单位为5吨。
2.报价单位・
报价单位,是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位,即每计量单位的货币价格。例如,国内阴极铜、铝、小麦、大豆等期货合约的报价单位以元(人民币)/吨表示,而黄金期货合约的报价单位以元(人民币)/克表示。
3.最小变动价位
最小变动价位,是指在期货交易所的公开竞价过程中,对合约对象每计量单位报价的最小变动数值。最小变动价位的确定与期货品种的报价方式、单位价值高低、交易方式以及投资者需求等因素有关。设置最小变动价位是为了保证市场有适度的流动性。
4.每日价格最大波动限制
每日价格最大波动限制,又称每日涨跌停板幅度限制,是人为限制价格涨跌的一种措施。每日涨跌停板幅度是指当期货合约价格在当日涨跌达到上一交易日结算价的一定幅度时,价格便不能继续上涨和下跌。期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限,称为涨停板,而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限,称为跌停板。在我国期货市场,每日价格最大波动限制设定为合约上一交易日结算价的一定百分比,如小麦的涨跌停板幅度限制为士3%,燃料油、线材、螺纹钢、黄金为±5%,股指期货为±10%,其他商品均为±4%。
5.合约交割月份
合约交割月份,是指某种期货合约到期交割的月份。期货合约的交割月份由期货交易所规定,期货交易者可自由选择交易不同交割月份的期货合约。
对于商品期货合约来说,交割月份的确定一般由其标的商品的生产、使用、消费等特点决定。我国的沪深300指数期货合约的合约交割月份是当月、下月和随后两个季月四种类型,类似香港恒生指数期货合约的合约月份设计。由于在半年左右的时间内共有四个合约同时交易,具有长短兼济、相对集中的效果。这样设置可以防止期货价格和现货价格长期偏离,提高套期保值的效率,也较容易推算期货的合理价格。
6.交易时间
期货合约的交易时间是固定的,每个交易所对交易时间都有严格规定。一般每周营业5天,周六、周日及国家法定节假日休息。一般每个交易日分为两盘,即上午盘和下午盘。各交易品种的交易时间安排由交易所公告。
不同交易所交易时间的设定是不同的,如我国商品期货的交易时间为周一至周五9:30—11:30,13:00—15:00;股指期货的交易时间却为周一至周五9:15—11:30,13:00—15:15;最后交易日的时间为9:15—11:30,13:00—15:00。
7.最后交易日
最后交易日,是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易时的最后一个交易日,过了这个期限的未平仓期货合约,必须按规定进行实物交割或现金交割。期货交易所根据不同期货合约标的物的生产、消费和交易特点确定其不同的最后交易日。国内部分期货品种最后交易日如表1-5所
8.交割
(1)交割日期。交割日期是指合約标的物所有权进行转移,以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间。未平仓合约在交割日期内必须进行实物交割,否则将受到交易所的处罚。
(2)交割等级。交割等级是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。
(3)交割地点。交割地点是由期货交易所统一规定的、进行实物交割的指定交割仓库。由于商品期货交易大多涉及大宗实物商品的买卖,因此统一指定交割仓库可以保证卖方交付的商品符合期货合约规定的数量与质量等级,保证买方收到符合期货合约规定的商品,防止商品在储存和运输过程中出现损坏现象。
(4)交割方式。期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。在最后交易日结束后,仍持有未平仓合约的买方必须买进相应合约的商品,卖方必须卖出相应的商品,这种交割方式就为实物交割;若不必买进或卖出相应合约的商品,则为现金交割。一般而言,商品期货通常釆用实物交割方式,金融期货大多采用现金交割方式。
9.交易保证金
为控制风险,期货交易所要求期货交易者在进行交易时必须缴纳保证金。期货合约的交易保证金标准一般是期货交易所根据不同的期货商品品种确定,其金额通常为期货合约总值的5%〜15%。
10.交易手续费
交易手续费,是指期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用,不同品种手续费不一样。各期货公司都是交易所的会员(金融交易所除外),客户参与期货交易的手续费有固定的一部分上交给交易所,另一部分由期货公司收取,期货公司收取的标准是在期货交易所的基础上加一部分,用于自身的运营。不同地区,不同期货公司收取的手续费是不一样的。相对大的实力强的期货公司手续费高一些,而一些小的期货公司略低。手续费也会因客户资金量的大小、交易量的多少而不同,资金量大的客户,期货公司也会适度降低手续费。
交易手续费的高低对市场流动性有一定影响,交易手续费过高会增加期货市场的交易成本,扩大无套利区间,降低市场的交易量,不利于市场的活跃,适度提髙手续费可起到抑制过度投机的作用。
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