概述
纯对苯二甲酸（PTA）是聚酯纤维生产中的关键中间体。PTA行业通常受到政府政策的影响，这些政策可能会影响其价格和整体表现。政府监管
环境法规：政府环境法规可以通过增加合规成本来提高行业准入门槛，从而影响PTA生产的成本和利润率。安全标准：政府安全标准旨在确保PTA工厂的运营安全，但遵守这些标准也会增加运营成本。反垄断法：反垄断法旨在防止行业垄断，确保市场竞争。这有助于保持健康的价格和防止价格操纵。政府补贴
研发补贴：政府可能为PTA行业的研究和开发提供补贴，以促进创新和技术进步。出口补贴：政府可能为出口PTA提供补贴，以增强其在全球市场的竞争力。税收优惠：政府可能为PTA生产商提供税收优惠，以降低其运营成本。具体影响
政府政策对PTA行业的影响可能包括：积极影响
提高生产效率：环境法规可促使行业投资于更清洁的生产技术，从而提高效率和降低成本。鼓励创新：研发补贴可促进新技术和产品的东吴证券开户后打新债怎么开通？
信用保护合约试点启动至今，创新设计不断出炉。 9月30日，苏州民营上市公司东方盛虹在深交所成功发行10亿元的绿色公司债券。 作为为期3年的民企私募债，“19盛虹G01”的主体和债项评级均为“AA+”，但发行利率却低至6%，低于近期同类型债券平均发行利率121BP，为2019年以来三年期AA+民企私募公司债利率最低值。 其中，东吴证券和中证金融合计提供信用保护2亿元，为全国首单绿色公司债券信用保护工具，创下全国民营企业债券融资支持工具单笔创设规模最大的纪录。 去年11月以来，中国证监会积极响应党中央、国务院号召，支持民营企业发展，在沪深交易所研究推出信用保护工具业务试点，并达成首批信用保护合约，国泰君安和中信证券成为首批信用保护卖方。 同时中国证监会指导证金公司利用央行再贷款资金，联合证券公司，以市场化方式发行债券融资支持工具，为民营企业发行债券提供支持。 此后，创新性信用保护合约和融资支持工具不断推出。 此次东吴证券挂钩绿色债券，并联合中证金融创设规模最大民企债券融资工具，再次丰富了行业内容，也将对今后民企发债带来示范作用。 据东吴证券党委书记、董事长、总裁范力介绍，当前，苏州正面对‘一带一路’、长江经济带发展、长三角一体化、自贸区建设等国家战略叠加实施的重大历史机遇，正在加快构建全面开放新格局，进一步打造接轨国际的一流营商环境，为此，金融机构对实体经济的支持力度至关重要。 东吴证券历来重视在这方面的探索，曾先后成功发行了全国首批创新创业公司债券、全国首批创新创业可转换公司债券等，此次与中证金融一起为民营企业提供信用保护，标志着东吴证券在服务实体经济、推进多层次资本市场建设方面再迈新步伐。 单笔规模CDS纪录刷新在信用保护工具业务推出近一年之后，单笔信用保护合约的纪录再次被刷新。 9月30日，苏州民营上市公司东方盛虹在深圳证券交易所成功发行10亿元绿色公司债券。 “19盛虹G01”的债券期限为3年，发行方式为私募，由联合信用给出主体和债项“AA+”的评级。 资料显示，东方盛虹是一家以石化、纺织、能源为主业的创新型高科技产业集团，专注于民用涤纶长丝的研发、生产和销售。 去年底，盛虹炼化一体化项目作为江苏省重大项目开始启动，东吴证券为其专门设计了融资方案，本期绿色公司债券专门用于盛虹炼化一体化项目中炼油装置的建设。 2019年上半年，东方盛虹实现营业收入122.97亿元，同比增长16.32%；净利润7.96亿元，同比增长10.84%。 未来，随着盛虹炼化项目建成、运营，公司将形成完整的将形成完整-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纤新型高端纺织产业链。 而从发行利率来看，作为一单民企私募债，“19盛虹G01”的利率仅有6%，低于近期同类型平均发行利率121BP，同样创下低利率纪录。 在有效降低融资成本的同时，低发行利率的水平更体现了主承销商的承销能力。 据悉，此次债券发行由东吴证券和中证金融合计提供信用保护2亿元，为全国首单绿色债券信用保护合约，创下全国民营企业债券融资支持工具单笔创设规模最大的纪录。 参考债务为绿色公司债券的信用保护合约，这在国内尚属首次。 东吴证券该项目负责人、固定收益部总助胡俊华向券商中国记者表示，近年来民营企业融资难、融资贵问题较为普遍，民营信用债出现一些违约事件，投资者信心出现一定缺失，这对债券发行造成一定影响。 基于此，东吴证券设计了信用保护合约+绿色债券的方案，为投资者提供信用保护，解决了投资者的信用风险匹配问题，发行效率提高明显，实际效果良好。 从实务角度来看，此次东吴证券提供的信用保护合约对债券的成功发行具有相当的推进作用。 据胡俊华透露，正是由于信用保护合约的存在，部分参与机构投资者的投资才能顺利过会。 据东吴证券党委书记、董事长、总裁范力介绍，此次与中证金融一起为民营企业提供信用保护，标志着东吴证券在服务实体经济、推进多层次资本市场建设方面再迈新步伐。 未来东吴证券将在监管部门的指导下，继续创新业务模式，不断提升金融服务实体经济的能力，为新时代高质量发展做出新的贡献。 绿色债券借贴息东风值得注意的是，此次东方盛虹发行债券为绿色公司债，用于盛虹炼化一体化项目中炼油装置的建设，生产装置单位产品能耗不超过国内单位产品能耗限额标准，具有较好的节能效益。 作为绿色债券，该次债券得以通过深交所绿色债专项通道申报，大大缩短了债券申报审批时间。 今年8月，江苏省生态环境厅、地方金融监督管理局等七部门联合印发《江苏省绿色债券贴息政策实施细则（试行）》等文件，按照“先付息、后补贴”原则，对成功发行绿色债券的非金融企业按照实际支付利息的30%进行贴息，贴息持续时间为2年，每年最高不超过200万元。 此次“19盛虹G01”的发行正搭上了江苏省贴息的顺风车。 根据文件，东方盛虹此次可获得400万元的政府绿色金融利息补贴，进一步降低了融资成本。 早在2017年3月，证监会发布《中国证监会关于支持绿色债券发展的指导意见》，要求证监会系统单位应当加强政策支持和引导，建立审核绿色通道，适用“即报即审”政策，提升企业发行绿色公司债券的便利性。 近年来，绿色债券正在为越来越多具有环境效益的项目提供融资渠道。 而对于证券公司而言，参与发行绿色债券不仅能为发行人提供便利，更有利于在分类评级中争取加分项。 根据专项评价指标安排，在交易所发行绿色债券及双创公司债总金额排在行业前列的公司，最高可获得0.5分的加分。 东吴证券2019年半年报显示，报告期内公司率先获得开展信用保护工具的业务资格，成功创设全国首批双创债信用保护工具。 报告期内，公司完成4单双创债发行及全国首单钢铁企业供应链ABS，并积极储备和推进绿色债券、保障房ABS、供应链ABS、可交换债券、REITs等创新项目。 随着多个创新项目的落地，其将对东吴证券明年的分类评级得分起到积极作用。 信用保护为民企保驾护航在近年市场环境趋紧、债券市场违约频发的情况下，民营企业融资问题凸显。 在此背景下，民营企业债券融资支持工具的提出，成了党中央、国务院准备的“第一支箭”。 这支利箭有助于打破民营企业的融资困境，完善市场信用风险定价机制，拓宽民营企业的融资途径。 近日，央行行长易纲表示，去年以来人民银行会同有关部门发挥“几家抬”合力，用银行贷款、市场发债、股权融资“三支箭”来解决民营企业融资难融资贵问题。 今年以来，民营企业贷款增长较快，支持民企发债取得较好成果，已支持66家民营企业发债488亿元，撬动了几千亿的民企发债”，且发行利率有所降低。 这期间，民营企业债券融资支持工具起到的作用不可小觑。 去年10月22日，国务院常务会议决定设立民营企业债券融资支持工具，以市场化方式支持民营企业债券融资。 同日，央行发布公告，明确提出“民营企业债券融资支持工具由人民银行运用再贷款提供部分初始资金，由专业机构进行市场化运作，通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式，重点支持暂时遇到困难，但有市场、有前景、技术有竞争力的民营企业债券融资”。 从产品品类上来看，在银行间市场，其核心工具是由中债增信承接央行资金联合其他银行发行的信用风险缓释工具（CRMW），创设机构以中债增信及商业银行为主，证券公司偶有参与。 Wind数据显示，目前共有中信建投、国泰君安推出相应产品。 而在交易所市场，信用保护工具主要有信用保护合约和信用保护凭证两类，不过目前尚未有信用保护凭证落地的消息传出。 在去年11月，上交所推出信用保护工具业务试点，并达成首批信用保护合约，国泰君安和中信证券成为首批信用保护卖方。 据介绍，信用保护合约是由交易双方一对一协商达成的创新性金融衍生品。 在约定期内，合约卖方替合约买方承担合约中参考实体、特定债务种类及其他具备债务特征的债务的相关信用风险，同时定期按照约定向合约买方收取保护费用；当发生信用事件或违约事件时，合约卖方按合同条款对合约买方进行赔偿。 上交所表示，信用保护工具开创了券商服务企业客户的新模式，券商可以为发行人提供“公司债券融资+信用保护工具”的综合融资解决方案，这将显著增强券商承销机构服务企业客户、特别是民营企业客户债券融资的能力。 此后，创新性信用保护合约不断推出。 今年3月，东吴证券创设首批创新创业公司债信用保护合约；4月，中信建投创设首单基于可交换债的信用保护合约，中信证券创设首单“一带一路”项目公司债券为参考债务的信用保护合约。 而在此次东吴证券挂钩绿色债券，再次丰富了行业内容。 百万用户都在看券商中国是证券市场权威媒体《证券时报》旗下新媒体，券商中国对该平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究相应法律责任。 ID：quanshangcn Tips：在券商中国微信号页面输入证券代码、简称即可查看个股行情及最新公告；输入基金代码、简称即可查看基金净值。
棉花价格主要受什么因素影响
棉花价格主要受什么因素影响
在中国，棉花价格包括棉花收购价格、棉花供应价格、棉花调拨价格和絮棉零售价格等。那么棉花价格主要受什么因素影响？
影响棉花现货价格的因素主要有以下几个方面：
（1）政策面
一般说来，政策对价格的影响是很短期的，但是有时却很剧烈。影响棉花现货价格的政策因素主要有：
①政府的宏观政策 。 包括政治，经济政策，如农业政策，外贸政策，金融政策，证券政策等，都会对棉花期货价格产生影响。 在分析国家重大宏观经济政策对棉花期货价格影响的同时，还要分析国务院和其他职能部门出台的政策对棉花价格的影响程度。
②行业组织政策。 行业组织在市场经济中起的作用已日益明显，他们制定的产业政策有时会影响棉花的生产规模，产量，销售量以及相对价位。
③国家储备计划。 国储棉的拍卖，采购量以及采购价格决定对棉花价格的影响程度。
④各国农业补贴政策和纺织品进出口政策。 纺织品出口政策和棉花的配额政策影响国内的棉花价格，国际棉花价格与棉花补贴存在着密切的关系。
（2）产量
对用于期货交割的棉花来说，当期产量是一个变量，主要受当前播种面积和单产的影响。 在播种面积一定的情况下，由于棉花生长周期较长，受气候变化影响较大，棉花生长关键时期的气候因素影响棉花的生长情况，进而会影响到单产水平。 一般来说，棉花的播种面积主要受上年度棉花价格的影响，上年度棉花的价格较高，则本年度的播种面积将增加，反之，则播种面积下降。 投资者在充分研究棉花的播种面积，气候条件，生长条件，生产成本以及国家的农业政策等因素的变动情况后，对当期产量会有一个较合理的预测。
（3）前期库存量
它是构成总供给量的主要组成部分，前期库存量的多少体现着前期供应量的紧张程度，供应短缺则价格上涨，供应充裕则价格下降。
（4）进出口量
在生产量和前期库存量一定的情况下，进出口量实际上直接改变了供应量的多少。 进口量越大，国内可供应量就越大，则国内市场价格可能会下跌；出口量越大，国内可供量就越小，国内市场价格就可能回升。 因此投资者应密切关注实际进口量的变化，尽可能及时了解和掌握国际棉花形势，价格水平，进口政策的变化等情况。
（5）国内消费量。
棉花的国内消费量并不是一个常数，它处于经常变动状态，并受多种因素影响。 主要有：消费者购买力的变化；人口增长及消费结构的变化；政府收入与就业政策等。 我国棉花95%用于纺纱，江苏、山东、河南、湖北为棉花的主要消费省。
（6）天气
2003年新棉上市后棉价之所以大涨，很重要的一个因素是天气恶劣，在收获期雨量过多。 因此，从历年的情况看，8、9、10月份天气情况，是决定棉花产量和质量的关键因素，也是投资棉花期货要关注的首要因素。
（7）国家储备
棉花行业是一个劳动密集型行业，就业人口达到2亿多，棉花价格高低直接关系到农民和棉纺织企业工人的收益，因此，做好棉花市场的宏观调控，确保棉花价格合理波动非常重要。 棉花市场放开以后，，我国棉花储备和进出口政策成为调节棉花价格的两个主要工具。 1984年我国棉花储备达到430万吨。 上世纪九十年度末，我国棉花价格居高不下，为了满足棉纺织企业的加工需要，我国大量抛售棉花储备，棉花储备降为最低点，接近零库存。
（8）替代品
化纤是棉纱主要替代品。 化纤（涤短）价格的变化，直接影响棉纱的需求，间接影响棉花需求量和棉花价格。 2003年国内棉花价格上涨，导致棉纱价格上扬，化纤的需求量增加。 前一段，原油价格持续高位横盘，涤短上游原料PTA和MEG的价格更是水涨船高，成为涤短价格一路盘升的主要动力，出现涤短行情水涨船高，销售压力不断增加。
（9）国际市场
①世界棉花的产量与库存量 。 棉花的产量与库存量是棉花供给的两个主要因素，与棉花价格具有反向关系。 1961年以来，世界棉花面积基本在4.5-5亿亩之间波动。 由于科技水平的提高，棉花单产不断增加，世界棉花总产量由1000万吨增加到2500万吨左右。 棉花生产集中在中国、美国、印度、巴基斯坦等国。
②世界经济增长和对棉纺织品的需求量。 世界经济形势对棉花进出口和棉花价格影响较大，发达国家是棉纺织品的重要需求国，发达国家的宏观经济形势好转，棉纺织品的需求增加，则棉花的价格上升，总之，棉花价格与世界经济形势的相关性很高。
在美国买房子要注意些什么？
本文将基于华人地产网Huarenhouse对于在美买房置业的经验，作出详细解答。
引言：不少中国家长渐渐开始怀疑中国应试教育对孩子的影响，为了得到更好的教育体验，不少家长选择让孩子在中学阶段就出国留学，低龄化留学越来越成为一种趋势。 美国，拥有极为出色的教育体系，自然而然受到了不少家长的青睐。
那么，美国的学区房怎么选？如何避免购买学区房后，发现自己的孩子无法入学的情况？那么美国的学区房里又有哪些“规则”需要遵循？
一、美国教育体系是什么样的？
公私立教育体系
公立教育体系：美国公立学校依靠政府的资助，拥有庞大的规模。 美国联邦政府设有教育部，专门负责研究和制定教育政策，并起到咨询的作用。 但具体的规划与制定都交给各州政府负责。 因此，美国90%的学生选择就读于公立教育体系内的学校。
私立教育体系：私立学校由于不受政府扶持，基本不受政府的监管。 只有较为专业的教育机构和PTA（Parent and Teacher Association）可以对学校政策施加影响。
美国教育体制
美国的教育体制分为学前教育、小学、中学及高等教育四个部分。
义务教育：包括中小学两个部分。 义务教育是美国的公立教育体系中的重要组成，接受义务教育的学生一般都在公立学校上学，义务教育的费用由州政府承担，学生也不必缴纳课本费与学杂费。 美国义务教育的覆盖范围很广，只要你持有美国绿卡就可以拥有义务教育。 义务教育的学校也由学生家庭现居住房的学区决定。
美国的教育阶段与中国也有一定的差别，具体可以参考下表：
二、美国学区房政策
关于学区房首先需要有三点需要确认：
在美国，只有公立学校才属于学区管理的学区，私立学校入学与学区没有关系。
美国按学区入学只适用于中、小学义务教育阶段的学生，与报考大学没有直接联系，当然一所好的高中也可以帮助你进去更好的大学。 学生需要凭着在校成绩及SAT/ACT分数（SAT/ACT类似美国的高考），自住申请大学。
美国学区必须以实际居住为准，而不是房屋的产权。 你可以购房自住，也可以租别人闲置学区房等等。 如果被查到不是该学区却在本学区上学的造假情况，将面临罚款，入狱拘留等处罚，甚至可以判处四年有期徒刑。
有了以上三点认识，下面我们来介绍购买美国学区房最重要的“划片入学”。
划片入学：
很多人对学区有错误的认识，认为只要在这个地区，就可以在这个城市的任何学校学习。 实际上，学区的划分与行政区的划分没有直接联系，它可以细致到每一户，也可以跨行政区划分。 划分后的学区就像一个特殊的政府，或许你也可以十分中国化地将他理解为“中国教育局”，但却是一个不属于行政划分的“教育局”。 这个“教育局”不仅需要区内管理学校、还需要负责制定和征收地税。
举例：纽约有布朗、布鲁克林、曼哈顿、皇后、及李奇文五个行政区，但在这五个行政区中就有Fresh Meadows、Park Slope、White Plains等32个学区。
入学步骤：
第一步：选校
首先，你必须要有一个确定心仪的学校！你可以从学校网站了解学校所属学区、招生信息以及学校基本情况等。
然后，你需要了解当地对于学区的划分，选择心仪学校的学区。
最后，你才可以物色该学区的房产。
第二步：提出申请
每年规定时间，“教育局”就会发出选校开始的通知，通知我们到相应的网站提交申请。 进入申请网页，选择你心仪的学校，只要在划分范围之内都可以选择。 每个学生不止可以申请一所，最多可以申请十多所学校。
第三步 办理入学
如果申请成功，收到学校的offer就可以正式向学校确认入读，按照学校要求办理入学手续。
注：有些学校采取择优录取，这样的学校通常对于学区的要求不严格遵循“划片”原则，但是对于成绩要求很高。
很多人购买了优质的学区房后，都会被要求缴纳比其他地区更加高昂的房产税，那么这些房产税和学区又有什么关系呢？
三、美国的学区与房产税的关系是什么？
上文提及“教育局”会征收地产税。 其实，在美国，缴纳房产税是每个人的义务，同时美国政府对于房产税的使用一直十分透明，也接受人民的监督。
人们缴纳的房产税主要用来建设学区，公共设施建设等。 例如：支付学生餐费、校车费、教师工资，更换教学设施等。 所以，一般房产税最高的地方，也是学区最好的地方。
例如美国最贵的学区——匹兹堡，平均一年要花费7000万美金，他们的小孩从学前教育一直到高中，都不需要支付学费。
因此，选择购买学区房，想为子女提供更好教育的家长都会认为这是物有所值，不会不舍得这一笔“教育投资”。
四、美国有什么优质学区值得推荐？
在年初公布了2017年全美最佳学区排名，我们也一起来看看吧。
TOP1宾夕法尼亚州 Tredyffrin-Easttown
学术水平：A+ 师资力量：A+
学校资源及设施：A+ 学生文化多样性：B
安全卫生：A+ 饮食：A+
TOP2伊利诺伊州 Community High School District No 128
学术水平：A+ 师资力量：A+
学校资源及设施：A+ 学生文化多样性：B
安全卫生：A+ 饮食：A+
TOP3宾夕法尼亚州 Radnor Township
学术水平：A+ 师资力量：A+
学校资源及设施：A+ 学生文化多样性：B
安全卫生：A+ 饮食：A+
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