隔夜铜价震荡运行，主力2504合约收于77310元/吨，涨幅0.34%。隔夜公布的美国ISM制造业PMI指数为50.3，不及预期的50.8，环比回落0.6个百分点。虽然制造业PMI环比回落，但仍位于枯荣线上方，对铜价偏中性。
因市场担忧关税会引发需求下滑，目前铜价仍受关税压制。从基本面来看，铜价运行至高位，对下游消费有所抑制，叠加月底企业资金偏紧，2月底线缆及铜杆企业开工率均环比回落。
不过金三银四消费旺季即将来临，铜价回落将提振下游订单，产业买盘作用下铜价下方回调空间或有限。
中期铜矿短缺，国内炼厂将面临较大的压力；新能源及电力需求提振下，全球铜消费增长空间可期，基本面整体对铜价偏利多。
中期对铜价仍偏乐观，关注逢低建仓机会。
详细分析
隔夜铜价的波动主要受到多重因素的影响。美国ISM制造业PMI指数的环比回落，虽然仍高于枯荣线，但一定程度上反映了制造业的增长势头有所减弱。市场对关税政策的担忧，也对铜价形成了压制。
铜价运行至高位，导致下游消费受到抑制。同时，月底企业资金紧张，以及2月底线缆及铜杆企业开工率下降，进一步加剧了铜价的波动。金三银四消费旺季的到来，将为铜价回落创造机会，并有可能提振下游订单。产业买盘的参与，也可能会限制铜价的进一步下跌。
长期来看，铜矿的短缺趋势将会持续，对国内炼厂造成压力。与此同时，新能源和电力需求的增长，为全球铜消费提供了广阔的发展空间，这无疑将利好铜价。综合来看，基本面因素对铜价整体偏利多。
中期的铜价走势，依然保持着乐观态度。建议投资者关注铜价的低位区域，寻找合适的建仓机会。
技术层面分析
（此处可补充技术面分析，例如支撑位、压力位、趋势线等，但原文缺乏相关数据，无法进行此部分的撰写）
市场展望
短期来看，铜价面临来自关税和PMI下滑的压力，但金三银四消费旺季的来临和产业买盘的介入，将对铜价形成一定的支撑。整体而言，短期铜价波动将较为剧烈，投资者需密切关注市场动态。
中期来看，铜矿短缺和新能源需求的增长，将推动铜价持续上涨。但市场情绪和政策变化仍是关键影响因素。投资者需密切关注宏观经济数据和政策走向。
风险提示
市场风险难于完全预测，任何投资决策均存在潜在风险。投资者应根据自身风险承受能力进行投资，并做好风险管理。
本分析仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立进行分析和决策。
