日期：2024年3月4日
3月3日收盘，10年期国债期货主力合约报108.455元，涨幅0.23%，盘中最高上探至108.520元，最低触及108.170元。持仓量达162958手，环比上一交易日增持1680手，成交量达75125手。实时行情已闭市，请点击查看10年期国债最新行情走势。
机构观点
大越期货
受春节因素影响，1月CPI涨幅扩大，制造业PMI呈现季节性回落，节日效应凸显；1月社融信贷迎来开门红，货币降息的紧迫性有所下降；央行MLF缩量平价续做。近期受资金面偏紧以及股债跷跷板影响期债有所回调。需关注权益市场下一步运行情况以及短期资金利率是否继续维持高位，国债期货回调后或积累反弹动能。
瑞达期货
美国1月CPI、PPI数据超预期，美联储1月纪要显示将保持利率不变，市场再度强化3月底保持现有利率的预期。当前美通胀是制约美联储货币政策短期放松的主要矛盾。短期债市快速调整或是此前宽松不达预期后市场情绪释放，基本面的持续改善依然需要低利率支撑。债市行情熊短牛长，下跌速率往往快于上涨速率，近期债市急跌后宽幅震荡，短期是否企稳还需观察确认，建议待波动率收敛再配置。
市场总结
3月3日，10年期国债期货延续震荡走势，涨幅虽小，但盘中波动幅度较大。机构观点指出，短期因素如资金面偏紧和股债跷跷板效应是导致近期国债期货回调的主要原因。但从长期来看，基本面仍然向好，需要低利率支撑。美国通胀依然是制约美联储政策放松的关键，市场对美联储维持利率不变的预期增强。
大越期货认为，需关注权益市场和短期资金利率的走势，国债期货回调后可能积累反弹动能。瑞达期货则强调，债市短期调整或为市场情绪释放，但长期趋势仍需关注利率水平和基本面改善。两者都建议投资者密切关注市场波动，待波动率收敛后再进行配置。
影响因素分析
本周市场波动幅度较大，主要受多种因素交织影响，包括：春节后经济数据、社融信贷数据、美联储政策预期、资金面状况等。这些因素相互作用，推动市场情绪波动，进而影响国债期货的价格走势。
资金面偏紧是近期债市下跌的重要因素之一。股债跷跷板效应也值得关注，股市和债市之间存在跷跷板效应，若股市上涨，资金流入股市，可能导致债市资金流出，从而推低债券价格。
美国通胀数据对市场情绪有重要影响。美联储政策预期也至关重要，市场对美联储维持利率不变的预期，无疑限制了货币政策宽松的可能性。
未来展望
短期来看，10年期国债期货的走势仍存在不确定性。市场情绪波动、资金面变化以及政策预期等关键因素都可能对未来走势产生影响。投资者需密切关注市场动态，谨慎操作。
长期来看，国债期货市场的基本面良好，但短期波动需要持续关注。未来政策走向以及经济数据将会对市场产生重要的影响。建议投资者关注市场变化，并结合自身风险承受能力做出合理的投资决策。
