摘要： 月底产地供给周期性小幅收紧，下游采购需求谨慎，港口煤价弱势运行，市场交投冷清。印尼斋月临近，价格稳中偏强，但优势不再。强冷空气来袭，但旺季已近尾声，对日耗拉动有限。非电需求减弱，煤化工开工下降，建材用煤需求低位运行。电厂主动去库，库存接近去年同期。发运利润改善，港口库存维持高位。整体来看，煤价预计保持弱势下行趋势，下月上旬日耗或有所反弹，但跌势或将放缓。
产地供需分析
月底产地供给周期性小幅收紧，但下游采购以按需为主，贸易商观望情绪浓厚。终端中长协采购量略有减少。价格持续下行态势。印尼斋月临近，价格略有支撑，但优势不再，高卡煤相对紧俏。
强冷空气带来的降温，对日耗的拉动有限，由于旺季已接近尾声，影响有限。非电需求环比小幅减弱，煤化工开工略有下降，建材用煤需求维持低位。
主要省市电厂主动去库，库存水平已接近去年同期，产地供给维持高位。发运利润有所改善，产地供给高位运营。
港口市场分析
港口煤价弱势运行，市场交投冷清，下游压价采购需求不足。港口调入量持续增加，但疏港压力较大，且大会临近，终端拉运积极性提升，接近调入量。港口库存维持高位。
港口库存水平维持高位，对港口煤价形成一定压力。
影响因素分析
产地供给周期性小幅调整，下游采购谨慎，贸易商观望态度明显。印尼斋月对于部分煤种有一定的支撑作用，但优势正在减弱。
强冷空气带来降温，但旺季已近尾声，对日耗影响有限；非电需求减弱，煤化工和建材用煤需求低迷，整体需求不足。
电厂主动去库及发运利润改善，一定程度上缓解了港口库存压力，但疏港压力及市场大会临近，港口库存仍然高企。整体市场供给宽松，需求或进一步减弱。
价格走势预测
当前市场供求关系总体宽松，需求或进一步减弱。煤价预计将保持弱势下行趋势。下月上旬日耗或有所反弹，但港口库存依然偏高，旺季临近尾声，煤价跌势或将放缓。但整体延续下行压力依然存在。
短期内煤价下行趋势难有明显改变，但跌势或有所放缓。下月上旬日耗或出现小幅反弹，但受制于高库存及旺季末的影响，煤价跌势将放缓。
总结
月底煤炭市场呈现供给宽松、需求减弱的态势。港口库存高位运行，对价格形成压力。虽然下月上旬日耗或有所反弹，但旺季末影响及高库存依然存在，预计煤价将维持弱势下行态势，跌势或将放缓。
整体来看，市场供求关系依旧偏弱，需求疲软，港口库存高企，短期内煤价下行压力依旧较大，但旺季临近尾声，下月上旬部分需求反弹，价格跌势或有所缓解。
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