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2月26日，沥青期货市场延续震荡走势，主力合约收跌。今日盘中最高触及3753元/吨，最低下探3694元/吨；截止发稿，沥青主力现报3709元/吨，跌幅1.67%。市场整体呈现谨慎观望的态势。

市场数据概述

指标	数据	环比变化	同比变化
沥青企业出货量	37.7万吨	+4.3万吨 (+12.87%)
沥青企业检修损失量	81.5万吨	-3.8万吨 (-4.45%)
2025年2月国内沥青总排产量	210.8万吨	+0.4%	+14.2%
国内石油沥青样本产能利用率	27.998%	+0.487%
全国样本企业出货量	23.52万吨	+32.06%
全国样本企业产量	45.9万吨	+1.77%
样本企业装置检修量预估	85.3万吨	-3.94%

机构观点及市场分析

多家机构对沥青市场进行了分析。华泰期货指出，东北、华北、山东、华南以及川渝地区沥青现货价格下跌，其余地区基本稳定。沥青刚性需求偏弱，持续对现货价格构成利空。虽然供应和社会库存维持低位，但俄乌冲突缓和预期增强，原油地缘溢价回吐，国际油价走低，沥青成本端支撑减弱。市场成交谨慎，短期建议观望。

东吴期货认为，2月第3周沥青行业数据显示，炼厂开工率和出货量均有所增加，厂库库存略有下降，但社会库存延续上行趋势，表明冬储合同开始执行。隔夜油价大幅下跌，预计沥青短线低开偏弱震荡。

影响因素分析

• 需求端： 沥青刚性需求偏弱，影响现货价格走势。
• 供应端： 炼厂有所增产，供应压力增加。
• 成本端： 国际油价走低，沥青成本端支撑边际减弱。
• 宏观因素： 俄乌冲突缓和预期增强，对沥青市场带来不确定性。
• 冬储影响： 冬储合同的执行对沥青市场成交量及价格产生影响。

总结

2月26日沥青期货市场延续跌势。市场整体呈现谨慎观望态势，需求端偏弱，供应端压力增加，成本端支撑减弱，俄乌冲突缓和预期增加，致使价格承压。短期内，沥青价格或将继续震荡，建议投资者谨慎操作，密切关注市场动态，及时调整交易策略。

未来展望

在当前市场环境下，沥青期货价格未来走势仍存在不确定性。需要密切关注以下几个方面：需求端复苏情况，炼厂开工率及产量变化，国际油价走势，以及俄乌冲突的后续发展。投资者应根据自身风险承受能力和市场分析，制定合适的投资策略。