什么是期权？
期权是一种赋予其持有者在未来特定日期以特定价格买卖资产的权利，但没有义务。期权可以是看涨期权或看跌期权，这取决于持有者是希望资产价格上涨还是下跌。
看涨期权与看跌期权
- 看涨期权给予持有者在未来特定日期以特定价格购买资产的权利。
- 看跌期权给予持有者在未来特定日期以特定价格出售资产的权利。
期权合约
期权合约包含以下信息：
- 标的资产：期权所涉及的资产。
- 执行价格：期权持有人可以行权的价格。 <
期权顾问是做什么的
期权顾问是专门为客户提供期权投资咨询和策略建议的专业人士。
以下是详细的解释：
期权顾问的主要职责是为客户提供关于期权的投资咨询和策略建议。 他们深入了解期权市场的运作机制、风险管理和投资策略，能够根据客户的风险承受能力、投资目标和市场需求，为客户制定个性化的期权投资方案。
主要工作内容包括：
1. 市场分析：期权顾问会密切关注市场动态，分析市场趋势，以便为客户提供及时的市场分析报告。
2. 风险评估：针对客户的投资需求和风险偏好，期权顾问会进行风险评估，帮助客户理解期权投资可能面临的风险。
3. 策略制定：基于市场分析和风险评估结果，期权顾问会为客户制定合适的投资策略，包括买入或卖出期权的最佳时机和方式等。
4. 咨询服务：除了投资建议，期权顾问还会提供持续的咨询服务，解答客户在期权交易过程中遇到的问题，确保客户能够充分了解市场动态并做出明智的投资决策。
为了更好地服务客户，期权顾问通常需要具备深厚的金融知识、丰富的市场经验以及良好的沟通能力。 他们需要不断学习和更新自己的专业知识，以适应不断变化的金融市场。 同时，他们也需要善于向客户传达复杂的市场信息，帮助客户更好地理解并做出决策。 通过为客户提供专业的咨询和策略建议，期权顾问在金融市场中的角色是至关重要的。
期权是什么意思,5分钟带你了解期权
今天我来跟大家一起学习证券市场上面的新工具——股票期权！
今天我的主题分享一共有四块：
一、期权的定义
二、期权投资者的准入条件
三、期权开户与交易
四、期权交易的常见问题
第一块，我们首先来看期权的定义
如果我们从咬文嚼字来看，期是未来的意思，权是权利的意思。
那期权合在一起就是未来的权利。
我们可以把它想做一份保险，股票期权好比证券市场上面的保险。
买卖双方好比投保人与保险公司的关系。
例如大家熟知的车险：
投保人是买方，一开始向保险公司交付一笔保险费。 在保险期间内，当车出现问题时，可以向卖方也就是保险公司要求索赔。
那期权的卖方一开始先收取了保险费，也就是期权的权利金。
在保险期间内，保险标的出现意外时，买方就可以行使自己的权利，要求保险公司来赔付。 而保险公司因为收取了保险费，所以就意味和买方进行赔付。
所以大家可以看到期权的定义就是：期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。
期权的买方，也就是权利方通过向卖方也就是义务方支付一定的费用。 这个费用也就是权利金。 他通过付出了权利金，获得了一种权利，即有权在约定的时间、以约定的价格向期权的卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。
那我们来看一下现实生活中的实例吧！
以买卖双方的权利来举例：
认购期权：我们以楼花来举例，楼花的发行人一般是房地产商。 他为了圈定客户，会让客户交一笔定金，例如10万元，锁定一段时间的房价，比如200万。 此期间，若楼价大涨，涨到300万，那买方可以有权利按照约定的价格，也就是200万购买房子；若楼价大跌，比如跌到100万，那买方可以放弃定金10万，以市场价100万去买房。
现实中的认沽期权，就是政府会向农民公布一个粮食最低收购价。 在市场行情不好的时候，农民就可以锁定最低的卖出价格。 若是市场行情好，农民可以将粮食选择卖给其他收购商。
所以大家认识认购认沽，只要记住口诀就行。
“认购锁定买入价，也就是买方享有买入的选择权。
认沽锁定卖出价，也就是买方享有卖出的选择权。”
第二块，期权的准入条件
首先来看一下个人客户的准入条件：
第一是有钱，也就是客户开户前20日均托管在我司的自有资产达到50万元以上。
第二是有资格，客户在我司开普通账户达到六个月以上，且具备全市场的两融账户；如果没有两融账户的话，那可以要求客户提供期货公司出具的金融期货交易经历。
第三有模拟交易经历，客户可以通过开立期权模拟交易账户，参与期权模拟交易。
第四有风险承受能力，个人客户要求风险承受能力达到C3及以上，且有效期一年以上。
第五有期权测试成绩，客户可以通过期权考试资格的营业部，或者是参加我们公司跟上交所组织的期权大讲堂的现场培训。
第六，无不良诚信记录。
那再来看一下机构客户的准入
首先来看一下普通机构客户。
我们概括来讲是要具备四有一无：
第一有钱，有两个100万的限制，不单要求客户开户前20日均托管在我司的自有资产达到100万元以上，也要求近期比如上一季度末净资产100万元以上。
第二有模拟交易经历。
第三有风险承受能力，要求机构客户风险承受能力为C4及以上，且有效期达到一年以上。
第四有期权测试成绩。
第五没有不良诚信记录。
再就是专业机构客户的准入条件，只要客户能够提供监管机构出具的监管备案证明文件就可以了。
第三块，期权开户与交易
首先来看一下期权开户的流程
当客户申请期权开户时，首先我们需要对客户进行投资者教育。 包括但不限于交易规则、合同风险揭示书及沪深期权差异的讲解。
然后为客户开立期权模拟交易账户，以及组织客户参加交易所的期权考试。
然后，期权专员检查客户是否满足期权的准入条件。 若客户提交的相关证明文件都满足经过营业部相关人员初审合格时，就可以现场为客户录制风险揭示录音以及签署相关的开户材料。 但需要明确告知客户，相关开户材料需要经总部审核无误后才能生效。
接着，营业部为客户发起适当性审批流程。
待总部相关人员审批后，柜台就可以为客户开立期权账户，并实时发送开户成功短信、邮件提醒。 短信的内容基本上就是告知客户开户已成功，客户可以前往营业部或者是银行办理营业签约。
对于个人客户，开户完成后，营业部还需要为客户发起买入额度申请审批流程。 待客户的买入额度审批通过后，客户就可以通过入金进行正常的期权交易了。
下面再介绍一下期权的开户方式
新开户的客户均需要临柜办理开户，但如果已经开立沪市期权账户，那客户就可以线上申请开立深市期权账户。
再是关于限购及持仓调整
目前是有现场和非现场的客户申请方式。
第一，对于新开客户，权利仓均按照交易所的要求设置为100张；若客户交易一段时间并满足相关的条件后，会自动调整客户的权利仓为1000张，这一块儿无需主动申请。 但客户想要得到更高的权力仓，如果是2000张或者5000张的话，就需要客户主动申请。 其中，申请上海权利仓5000张时，需要提前一个交易日向上交所报备后才能为客户调整。
第二，关于个人客户的限购额度
目前新开户的个人投资者，均把买入额度设置为客户申请开户前一交易日中账户资产的10%。 1万元向上取整，有效期为次年的年尾。 另外，根据外规要求，证券公司需要每个自然年度为客户调整一次买入额度。 调整以证券公司官网公告为准。 若客户在此期间想要申请更高比例的买入额度。 例如账户自有资产的20%或30%的时候，就需要客户满足相关条件后主动申请了。
第三，关于深市持仓限额
因为深交所对客户同一个深A普通账户对应的所有期权账户持仓合并计算。
所以当客户如果在全市场有几个深市期权账户的时候，可能就会出现交易的深市合约未超持仓限额，但若所有的交易账户累计持仓超过交易所的限仓时下单，那就会实时返回废单。
关于交易权限
对于个人投资者，交易权限分为三级，分别是一级、二级、三级。
一级投资者只能在普通账户持有合约标的备兑开仓或者认沽期权买入开仓。
二级投资者在一级投资者的基础上增加买入、开仓、卖出、平仓权限。
三级投资者在一级、二级投资者的基础上增加保证金卖出、开仓、平仓权限。
下面再来认识一下三级投资者卖出开仓面临的保证金风险。
保证金收取是在交易所保证金的基础上上浮一定比例的。
实时风险度=按照保证金水平计算的实时价格保证金➗保证金总额
交易所的实时风险度=按照交易所保证金水平计算的实时价格保证金➗保证金总额
当客户的实时风险度高于盘中预警线85%时，系统会自动发送预警通知。
当客户的实施风险度高于盘中追保线100%时，系统会自动限制开仓，包括买入开仓与卖出开仓，并且会以短信、邮件提示客户追保。 如若客户此时风险度继续上升，可能会触发及时平仓线。
如果盘中交易所实时风险度高于即时平仓线，系统会自动发出“强制平仓警示通知”，要求客户在当日约定时间内追保。
若风险度高于盘后追保线100%时，将要求在T+1日10：30之前入金或者平仓，使实时风险度不超过100%，否则也会强平。
如若盘后风险度高于交易所的平仓线，要求提价T+1日9；30前入金或者平仓使实时风险度不超过100%，否则也会立即启动强平。
第四块，期权交易的常见问题
期权客户交易过程中，有以下四类常见问题：
一、开仓问题
1、股东账户状态不对
开户第二日方可交易。
2、备兑开仓数量为零
因为备兑开仓需要普通账户持有现货标的证券。
另外，做沪市的备兑开仓时需要提前锁定标的证券后才能进行操作。
3、可用买入额度不足
个人开户时，买入额度均为账户自有资产的10%。
如若客户买入开仓超过可用买入额度，那可以通过平权利仓释放新的买入额度，或者等满足条件后申请提高买入额度。
4、持仓超限
新开客户包括个人和机构权利仓均为100张。 如果客户下单开仓显示持仓超线，可以通过平仓新开或者满足条件后申请提高持仓限额。
5、可用资金保证金不足
客户可以通过入金的方式来解决。
6、实时风险值超出限开仓风险值
目前系统前端控制开仓交易时，若实施风险度或者加上在途委托的实时风险度高于风险度100%，则无法继续新开仓。 此时可以追加保证金，例如平仓或者入金来解决。
7、关于委托数量
交易所交易规则规定，客户的限价单笔委托上限是50张。 市价单笔委托上限是10张。
如果客户想要一笔委托，超过上述限制，则需要通过软件客户端设置菜单功能来解决。
二、平仓问题
1、无法平备兑仓
遇到无法平备兑仓时，主要是因为可用资金不足而无法平仓。
2、无法平权利仓
遇到无法平权利仓时，主要是因为卖出平仓时，如果卖出所得不能覆盖相关费用。 那系统会前端拦截，无法平仓。
三、行权问题
1、当行权可用数量与实际持仓不符时，比如客户有当月的权利仓可用数量，但行权数量为0或者行权可用数量不为实际的权利仓持仓数量。 那基本上是因为持有同一个合约的义务仓或者备兑仓。 上述的持仓日中会自动对冲，也有可能是因为认购行权资金不足导致的。
2、遇到认沽权利仓行权失败，主要是因为在提交认沽行权后，未在普通账户准备足额标的证券导致的。
3、行权与交收的问题。 行权的钱是通过期权账户行权准备的。 股票以及交收所得的股票都是通过普通账户来完成行权准备和销售的。
四、其他问题
1、关于违约金
如果两年累计三次交收行权违约，或者是被强制平仓。
对于个人客户，就会主动调低客户的交易权限。
如果是机构客户，那就会采取限制开仓，且要求客户半年内不得申请恢复。
2、大额出金的预约
目前期权合同约定的是100万，如果当日累计出金超过100万，那需要提前一个交易日预约。
今天的分享就到这里，感谢大家的阅读！
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上证50ETF期权合约选择技巧
选择上证50ETF期权合约的技巧主要包括以下几点：1. 了解期权基础知识：在选择上证50ETF期权合约前，首先需要了解期权的基本概念、交易规则、风险收益特点等基础知识。 只有对期权有深入的理解，才能更好地选择适合自己的合约。 2. 分析市场走势：在选择上证50ETF期权合约时，需要对市场走势进行分析。 这包括对上证50ETF的价格走势、波动率、历史数据等进行研究。 通过分析市场走势，可以判断当前市场的趋势和可能的波动范围，从而选择合适的期权合约。 3. 考虑个人风险承受能力：在选择上证50ETF期权合约时，需要考虑个人的风险承受能力。 期权交易具有较高的风险性，因此投资者需要根据自己的资金状况、投资经验等因素，选择适合自己的合约。 对于初学者或风险承受能力较低的投资者，可以选择较小规模的合约进行交易，逐步积累经验和提高风险承受能力。 4. 注意合约到期日：上证50ETF期权合约具有到期日限制，投资者需要注意合约的到期时间。 在选择合约时，要根据自己的投资计划和目标，选择合适的到期日。 如果投资者希望长期持有上证50ETF，可以选择到期日较远的合约；如果投资者希望短期内获取收益，可以选择到期日较近的合约。 例如，假设当前上证50ETF的价格为2.5元，投资者认为未来一个月内该价格将上涨至3元。 根据这一判断，投资者可以选择买入上证50ETF的看涨期权合约。 在选择合约时，投资者需要注意合约的到期日、行权价格、波动率等因素。 如果投资者希望以较小的成本获取收益，可以选择行权价格较低、波动率较小的合约；如果投资者希望获取更大的收益，可以选择行权价格较高、波动率较大的合约。 总之，在选择上证50ETF期权合约时，投资者需要综合考虑市场走势、个人风险承受能力、合约到期日等因素，以做出明智的投资决策。 同时，投资者还需要不断学习和实践，提高自己的期权交易技巧和风险管理能力。
