纽约商品交易所 (NYMEX) 是世界上最大的期货交易所之一，它为各种商品合约提供交易平台，包括石油、天然气和贵金属。
对于大多数合约，NYMEX要求的最低初始保证金为 1,000 美元。初始保证金是交易者在开立头寸时必须存入经纪账户的金额，以作为保证金。
初始保证金要求可能因合约而异。对于某些合约，初始保证金要求可能高达 25,000 美元。这些合约通常是交易活跃、波动较大的合约。
保证金要求的详细说明
下表列出了 NYMEX 最受欢迎的合约及其对应的初始保证金要求：| 合约 | 初始保证金要求 |
|---|---|
| 原油 (CL) | 1,000 美元 |
| 天然气 (NG) | 1,000 美元 |
| 黄金 (GC) | 2,500 美元 |
| 白银 (SI) | 1,000 美元 |
| 铜 (HG) | 1,000 美元 |
| 汽油 (RB) | 1,000 美元 |
| 取暖油 (HO) | 1,000 美元 |
保证金要求的重要性
保证金要求对于商品交易至关重要，原因如下：- 保护交易所：保证金要求有助于保护交易所免受交易者违约的损失。如果交易者亏损超过其保证金，交易所将没收其保证金以弥补损失。
- 保护交易者：保证金要求也保护交易者免受过度损失。如果交易者亏损超过其保证金，他们将被迫平仓，以避免进一步的损失。
- 维持市场秩序：保证金要求有助于维持市场秩序，防止过度波动和操纵。
保证金要求的计算
NYMEX 使用公式来计算合约的初始保证金要求：```初始保证金要求 = 合约价值 x 保证金率```其中：合约价值是合约的基础商品在交易时的价值。保证金率是 NYMEX 为特定合约设定的百分比。例如，如果原油 (CL) 合约的价值为 100,000 美元，并且原油的保证金率为 1%，那么初始保证金要求将为 1,000 美元（100,000 美元 x 0.01）。结论
保证金要求是商品交易不可或缺的一部分。它们有助于保护交易所、交易者和市场。了解 NYMEX 的保证金要求至关重要，这样交易者才能在管理风险和利润方面做出明智的决定。历史上操纵黄金价格的案例，美国的，好象有两兄弟把价格炒得很高后，后来失控而暴跌
是亨特兄弟吧，操纵的是白银！1979年美国亨特兄弟操纵白银期货事件。 上世纪70年代初期，白银价格在2美元/盎司附近徘徊。 由于白银是电子工业和光学工业的重要原料，邦克·亨特和赫伯特·亨特兄弟俩图谋从操纵白银的 期货价格中获利。 白银价格从1973年12月的2.90美元/盎司开始启动和攀升。 此时，亨特兄弟已经持有3500万盎司的白银合约。 不到两个月，价格涨到6.70美元 。 但当时墨西哥政府囤积了5000万盎司的白银，购入成本均在2美元/盎司以下，墨政府决定立即以每盎司6.70美元的价格获利。 墨西哥人冲垮了市场，银价跌回4美 元左右。 此后的四年间，亨特兄弟积极地买入白银，到1979年，亨特兄弟通过不同公司，伙同沙特阿拉伯皇室以及 大陆、阳光等大的白银经纪商，拥有和控制着数亿盎司的白银。 当他们开始行动时，白银价格正停留 在6美元/盎司附近。 之后，他们在纽约商业交易所（NYMEX）和芝加哥期货交易所（CBOT）以每盎司6——7美元 的价格大量收购白银。 年底，他们已控制了纽约商品交易所53％的存银和芝加哥商品交易所69％的存银，拥有 1.2亿盎司的现货和0．5亿盎司的期货。 在他们的控制下，白银价格不断上升，到1980年1月17日，银 价已涨至每盎司48.7美元。 1月21日，银价已涨至有史以来的最高价，每盎司50.35美元，比一年前上涨了8倍多。 这种疯狂的投机活动，造成白银的市场供求状况与生产和消费实际脱节，市场价格严重地偏离其价值 。 就在亨特兄弟疯狂采购白银的过程中，每张合约保证金只需要1000美元。 一张合约代表着5000盎司白 银。 在2美元/盎司时，1000美元合10％；而价格涨到49美元/盎司时就显出少得可怜了。 所以，交易所决定提高交易保证金。 交易所理事会鉴于形势严峻，开始缓慢推行交易规 则的改变，但最终把保证金提高到6000美元。 后来，索性出台了“只许平仓”的规则。 新合约不能成交，交易 池中的交易只能是平去已持有的旧头寸。 最后，纽约商品期货交易所在CFTC的督促下，对1979——1980年的白银期货市场采取措施，这些 措施包括提高保证金、实施持仓限制和只许平仓交易等。 其结果是降低空盘量和强迫逼仓者不是退出市场就是持仓 进入现货市场，当然，由于占用了大量保证金，持仓成本会很高。 当白银市场的高潮在1980年1月17日来临 之时，意图操纵期货价格的亨特兄弟无法追加保证金，在1980年3月27日接盘失败。 价格下跌时，索还贷款的要求降临在亨特兄弟面前。 他们借贷来买进白银，再用白银抵押来贷更多款项。 现在 他们的抵押品的价值日益缩水，银行要求更多的抵押品。 3月25日，纽约投资商Bache向亨特兄弟追索1. 35亿美元，但是他们无力偿还。 于是Bache公司指示卖出亨特兄弟抵押的白银以满足自己的要求。 白银倾泻 到市场上，价格崩溃了。 亨特兄弟持有数千张合约的多头头寸。 单单为了清偿债务，他们就要抛出850万盎司白银，外加原油、汽油 等财产，总价值接近4亿美元。 亨特兄弟去华盛顿求晤政府官员，试图争取财政部贷款给他们，帮助他们度过难关 。 此时，亨特兄弟手里还有6300万盎司白银，如果一下子抛出，市场就会彻底崩溃。 另外，美国的一些主要银 行，如果得不到财政部的帮助来偿还贷款，也要面临破产的危险。 在权衡利弊之后，联邦政府最终破天荒地拨出1 0亿美元的长期贷款来拯救亨特家族及整个市场。 从亨特兄弟操纵白银市场的事件中可以看出，当期货交易所一旦发现有操纵市场行为的企图，就一定要及时采 取行之有效的手段，制止操纵危机的大面积爆发。 同时，作为市场规则的制定者和监督者，监管机构在解决由操纵 引发的风险中的作用是无可替代的。 监管者在面对由于操纵风险而造成市场机制失灵时，应该根据自己的实力拿出 最终解决危机的方案，以维护整个金融市场的安全与稳定。
裂解价差的期货交易
对于拥有生产线和销售线的综合性石油公司来说，它们对于市场价格有着自然的经济对冲。 然而对于只负责生产环节的炼油厂来说，不利的市场价格走向会带来很大的经济风险。 在确定了最优生产比例的情况下，炼油厂能通过买进原油期货卖出主要炼成品期货以实现最优对冲。 简单的来说，绝大多数炼油厂用X:Y:Z的裂解比例来实现对冲，这里X、Y、Z分别表示原油、汽油和镏出液燃料的桶数。 受限条件是X=Y+Z。 实际操作中，炼油厂会在期货市场上买进X桶原油并卖出Y桶汽油和Z桶镏出液燃料。 实际情况中，裂解价差即为遵循X:Y:Z的比例交易原油、汽油和镏出液燃料所得的价差。 比较广泛使用的裂解比例有3:2:1,5:3:2和2:1:1。 由于3:2:1是其中最热门的裂解价差，交易最广泛的裂解价差标杆是“Gulf Coast 3:2:1”和“Chicago 3：2:1”。 很多大宗商品市场的金融中介都定制了产品以方便进行裂解价差交易。 例如NYMEX（纽约商品交易所）提供虚拟的裂解价差期货合约。 这个虚拟合约是把多个跟裂解价差有关的期货合约组合成一个单独的交易合约，制定这个单独合约的优点是可以降低进行裂解价差期货交易的保证金要求。 其他一些进行场外交易的市场参与者也提供更多种类的自定裂解价差合约。 下面一段内容取自Energy Information Administration的出版物Derivatives and Risk Management in the Petroleum, Natural Gas, and Electricity Industries：炼油厂的利润直接与原油和炼成品的价差有关。 因为炼油厂能够比较准确的预测除了买入原油所需成本外的所有其他支出，这一价差就成了它们最大的不确定因素。 一种控制风险的解决方式是买入原油期货并卖出炼成品期货。 另一种方式是买入原油的认购期权并卖出炼成品的认沽期权。 两种策略都比较繁复，并且用于对冲的资金也会被套牢在保证金账户内。 为了减轻交易负担，NYMEX（纽约商品交易所）于1994年发型了裂变差价合同。 NYMEX视此合同中买卖多种期货的行为为一笔交易，以固定保证金要求。 这一合约帮助炼油厂同时锁定原油、燃用油和无铅汽油的价格以确立一个固定的炼油保证金。 其中一种价差合约捆绑了3手一至两个月后到期的原油期货（桶）、2手无铅汽油期货（桶）和1手燃用油期货（桶）。 这种3-2-1的比例模拟了现实中的提炼产出—三桶原油生产出两桶无铅汽油和一桶燃用油。 裂解合约的买家与卖家只需考虑这一合约的保证金，而无需考虑合约中所涉及各种商品各自的保证金。 建立在轻质原油基础上的3-2-1比例并不能满足所有炼油厂的需求，不过，OTC（场外交易市场）提供为各种情况设定的自定合约。 因为炼油厂各有不同，一些专门从事重质原油，而另一些专注于汽油，所以OTC的交易员们经常聚合单独的炼油厂商以提供接近这些厂商平均生产产出比的投资组合。 交易员也会根据客户具体情况和生产产出比的标准设计出独特的套期交易。
美原油交易时间？
交易时间：周一凌晨6:00至周六凌晨5：00（北京时间）
期货场所：纽约商品交易所（NYMEX）
合约单位：1000桶（一标准手）
报价方法：美元/桶
扩展资料：
除了原油期货，其他石油期货品种还有取暖油、燃料油、汽油、轻柴油等。
NYMEX的西德克萨斯中质原油期货合约规格为每手1000桶，报价单位为美元/桶，该合约推出后交易活跃，为有史以来最成功的商品期货合约，它的成交价格成为国际石油市场关注的焦点。
下面是世界主要石油交易所交易品种：
纽约商品交易所:轻油，天然气，无铅汽油，热油，布兰特原油
新加坡交易所:中东原油
东京工业品交易所:汽油，煤油，柴油，原油
英国国际石油交易所：布伦特原油，柴油.
渤海商品交易所：原油（BCO）
中国供销·石化交易中心：供销油100/1000
中国供销·再生资源交易所：大连油（重油）
中国供销·天津石化：供销再生塑料
