期货合约设计的流动性影响主要表现在6个方面，分别是最小变动价位 比、可变化价位、合约规模、保证金比例、涨跌停板、交割方式。
1.最小变动价位比
最小变动价位比衡量了最小波动价位与合约本身价值的变化比例。更重 要的是，因为期货是10倍左右的杠杆交易，所以该比例的10倍就等于期民 持有的期货合约的最小盈亏值。一般来讲，交易时若要追求迅速成交，就会损失掉这个值。所以，如果 该值过大的话，期民会顾忌交易成本而降低交易兴趣。另外，期货是逐利市 场，市场本质需要分配财富。如果该最小盈亏值过小，会减慢市场分配财富 的速度，也会降低期民的交易兴趣。
另外，还有一个非常有趣的现象。期货交易所在上市新品种前，会向期 货公司征求合约设计的意见。对于合约最小波动价位，期货公司普遍给予的 意见是“希望最小波动价位能超过手续费”，即价格有了最小的变动时，单子 如果方向正确即可盈利。这样的设计原则大大提高了客户的短线交易兴趣。
2. 可变化价位
可变化价位衡量的是当天委托价格的最大深度（价格指令对价格波动的 影响程度）。可变化价位数量越大，代表止损越好设置，同时与风险相对的收 益空间也越大。
由于其他参数都为常量，只有价格为变量，所以可变化价位也是一个变 量，与价格成正比：价格越高，可变化价位数值越大。
3. 合约规模
合约规模的计算公式如下：
合约规模=价格X最小交易单位
如果合约规模过大，就会限制一部分资金不足的投资者。以股指期货为 例，由于合约乘数很大，当指数点位在3000点以上的时候，合约规模在90 万元以上，资金少于15万元或少于20万元的投资者就无法进入股指期货 市场。
如果合约规模过小，也会限制一部分大资金的投资者。如玉米合约，合 约规模在2.5万元左右，大规模资金的投资者进出市场就会变得非常烦琐。
合约规模和成交规模并没有绝对的关系。不同规模的合约在争取不同规 模的投资者，投资股指和投资玉米的群体可能毫不相关。在发达的欧美期货 市场，同样的现货标的可能有不同的合约规模可以选择，如美国的道-琼斯 指数期货和SP500指数期货分别伴有迷你道-琼斯指数期货和迷你SP500指 数期货，以满足不同资金规模的投资者。
4, 保证金比例
一般来讲，保证金比例越高的合约品种，其交易者支付的本金越多，交 易量越小。例如商品期货各品种合约临近交割，保证金比例逐渐升高，交易 量就会下降。但从各期货品种主力合约的表现上看，恰恰是越活跃、流动性 越好品种的保证金越高。这是因为保证金比例的高低并不是流动性的决定性 因素，而是限制性因素。期货交易所通过提高某些过度投机品种的保证金， 力图适当降低其交易量和投机性。
因此，可以从各品种交易所保证金比例的高低来直观了解品种的流动性： 交易所保证金越高，反映出该品种流动性越好。
5. 涨跌停板
在一个流动性非常好，旦期货公司和交易所能够有效控制风险的市场里， 是不需要设置涨跌停板的。随着市场活跃度的提高，期货品种流动性和成熟 度均在提高，中国期货市场的涨跌停板幅度正在逐渐扩大，如天然橡胶的第 一个涨跌停板由3%改到4%、5%,到2010年12月1日改成了 6%。
现有期货品种涨跌停板的幅度之所以有差别，在于各品种之间流动性的 差别。涨跌停板幅度规定越大的品种，其市场流动性也越好。
6.交割方式
交割方式有两种，分别是现金交割与实物交割，采用现金交割方式的品 种流动性更好。由于期货市场上绝大多数的投资群体是投机者，而非套保者， 如果一种品种是采取实物交割方式的话，随着交割月临近，绝大多数投机者 就会逐渐退出这个合约。因此现金交割方式的品种参与者更多，流动性也 更好。
由于交割方式的不同，以现金形式交割的股指期货，近月合约因为更贴 近现货走势，流动性更好；而实物形式交割的商品期货，其流动性最好的一 般是3个月后或6个月后的合约。
上海期货交易所的交割规则中，要求铝、铜、锌交割月合约必须是5的 整数倍，钢材交割月合约的持仓为30手的整数倍，燃料油交割月合约持仓为 10的整数倍，进一步限制了交割月合约的流动性。
1.最小变动价位比
最小变动价位比衡量了最小波动价位与合约本身价值的变化比例。更重 要的是，因为期货是10倍左右的杠杆交易，所以该比例的10倍就等于期民 持有的期货合约的最小盈亏值。一般来讲，交易时若要追求迅速成交，就会损失掉这个值。所以，如果 该值过大的话，期民会顾忌交易成本而降低交易兴趣。另外，期货是逐利市 场，市场本质需要分配财富。如果该最小盈亏值过小，会减慢市场分配财富 的速度，也会降低期民的交易兴趣。
另外，还有一个非常有趣的现象。期货交易所在上市新品种前，会向期 货公司征求合约设计的意见。对于合约最小波动价位，期货公司普遍给予的 意见是“希望最小波动价位能超过手续费”，即价格有了最小的变动时，单子 如果方向正确即可盈利。这样的设计原则大大提高了客户的短线交易兴趣。
2. 可变化价位
可变化价位衡量的是当天委托价格的最大深度（价格指令对价格波动的 影响程度）。可变化价位数量越大，代表止损越好设置，同时与风险相对的收 益空间也越大。
由于其他参数都为常量，只有价格为变量，所以可变化价位也是一个变 量，与价格成正比：价格越高，可变化价位数值越大。
3. 合约规模
合约规模的计算公式如下：
合约规模=价格X最小交易单位
如果合约规模过大，就会限制一部分资金不足的投资者。以股指期货为 例，由于合约乘数很大，当指数点位在3000点以上的时候，合约规模在90 万元以上，资金少于15万元或少于20万元的投资者就无法进入股指期货 市场。
如果合约规模过小，也会限制一部分大资金的投资者。如玉米合约，合 约规模在2.5万元左右，大规模资金的投资者进出市场就会变得非常烦琐。
合约规模和成交规模并没有绝对的关系。不同规模的合约在争取不同规 模的投资者，投资股指和投资玉米的群体可能毫不相关。在发达的欧美期货 市场，同样的现货标的可能有不同的合约规模可以选择，如美国的道-琼斯 指数期货和SP500指数期货分别伴有迷你道-琼斯指数期货和迷你SP500指 数期货，以满足不同资金规模的投资者。
4, 保证金比例
一般来讲，保证金比例越高的合约品种，其交易者支付的本金越多，交 易量越小。例如商品期货各品种合约临近交割，保证金比例逐渐升高，交易 量就会下降。但从各期货品种主力合约的表现上看，恰恰是越活跃、流动性 越好品种的保证金越高。这是因为保证金比例的高低并不是流动性的决定性 因素，而是限制性因素。期货交易所通过提高某些过度投机品种的保证金， 力图适当降低其交易量和投机性。
因此，可以从各品种交易所保证金比例的高低来直观了解品种的流动性： 交易所保证金越高，反映出该品种流动性越好。
5. 涨跌停板
在一个流动性非常好，旦期货公司和交易所能够有效控制风险的市场里， 是不需要设置涨跌停板的。随着市场活跃度的提高，期货品种流动性和成熟 度均在提高，中国期货市场的涨跌停板幅度正在逐渐扩大，如天然橡胶的第 一个涨跌停板由3%改到4%、5%,到2010年12月1日改成了 6%。
现有期货品种涨跌停板的幅度之所以有差别，在于各品种之间流动性的 差别。涨跌停板幅度规定越大的品种，其市场流动性也越好。
6.交割方式
交割方式有两种，分别是现金交割与实物交割，采用现金交割方式的品 种流动性更好。由于期货市场上绝大多数的投资群体是投机者，而非套保者， 如果一种品种是采取实物交割方式的话，随着交割月临近，绝大多数投机者 就会逐渐退出这个合约。因此现金交割方式的品种参与者更多，流动性也 更好。
由于交割方式的不同，以现金形式交割的股指期货，近月合约因为更贴 近现货走势，流动性更好；而实物形式交割的商品期货，其流动性最好的一 般是3个月后或6个月后的合约。
上海期货交易所的交割规则中，要求铝、铜、锌交割月合约必须是5的 整数倍，钢材交割月合约的持仓为30手的整数倍，燃料油交割月合约持仓为 10的整数倍，进一步限制了交割月合约的流动性。
