杠杆之父阿基米德曾说：“假如给我一个支点，我能撬动整个地球。”可 见杠杆的威力。期货交易是杠杆交易，即10倍杠杆交易。另外，期货交易是 T+0交易，即每个交易日可以交易无数次，所以期货账户中的资金在一个交 易日内可以被反复利用无数次，这就是期货的时间杠杆。

           在期货实战交易中，如果入金10万元，就可以操作100万元的商品交 易，所以称为10倍杠杆（100万-10万=10 ）o那么为什么我国的期货交 易选择10倍杠杆呢？

           首先，期货交易是远期标准化合约交易，所以不需要支付100%的资金。 但为了保证远期标准化合约交易的责任履行，需要缴纳保证金。需要注意的 是，投资者在签订正规合同的时候，一般有三方，分别是签约双方以及公证 方。签约的时候，三方都有责任促使或者尽力确保合约能够履行。因为资金 是有成本的，所以必须在确保合约能够履行的前提下，双方才能支付尽量少 的保证金。

           其次，期货交易的杠杆与期货合约的波动性成反比，即杠杆倍数X日平 均波动幅度VI。

           例如，外汇市场的日平均波动幅度很小，一般波动幅度都在1%以内， 所以杠杆设置太低，对资金是很大的浪费，品种也没有吸引力。因此外汇市 场的杠杆为100倍，即10万元，可以操作1000万元的外汇交易品种。外汇 市场的各交易品种的涨跌幅。

           国内期货品种的日内平均波动幅度较大，一般波动幅度在10%以内，所 以杠杆设为10倍。国内期货主力合约的涨跌幅。

           最后，风险控制能力越好，则杠杆比例越大。在国外，杠杆比例之所以 比较高，是因为有两方面因素。

           第一，外汇交易是不间断的24小时交易，旦流动性良好，走势非常连 续，基本不会有跳空缺口出现。一旦持仓发生亏损到某个限度都可以在该价 位止损。

           第二，在国外，很多交易商都有自动强平功能，一旦设定了风险边界， 系统能够毫不留情地强行平仓。

           在国内，杠杆比例之所以相对较低，原因如下：

           第一，国内期货交易是非连续24小时交易，虽然有夜盘，但仍有较大的 不交易时间段，这样就非常容易产生跳空缺口，极端情况下跳空缺口可能会 达到涨跌停板的幅度（4%〜5%）。

          第二，国内期货交易采取分级风控制度，即当结算风险度高于100%时， 国内期货公司会通知客户采取增加资金或者自行减仓来降低风险度。但是风 险度一旦接近或达到交易所标准，期货公司则会马上对客户实施强行平仓。

          国内期货交易现在基本上都是依靠人工作业来控制交易风险。在执行上 存在一定的不确定性。同时，这个过程又是非常人性化的，强平之前会做反 复沟通，催促客户入金或自行平仓，这使得执行成本加大，执行效果降低。 很多控制风险的时机因为忙于沟通而错过，所以国内无法设置非常高倍的 杠杆。