期货策略交易、期货系统交易与期货程序化交易之间有什么关系?
1策略交易
在金融投资领域中,一般习惯把买入持有、价值投资、成长投资等称为战略, 而把反转、趋势、支撑压力等叫作策略。后者是以技术分析为主的,在交易决策 分析的计算机化历史中,技术分析开始得比较早,所以习惯上交易决策多数指策 略交易。即使在这个层面上,策略交易这个词也被不同的人在两种意义上使用’ 第一种是指自己理解和采用了一个或多个明确的交易策略,第二种则等同于下面 将要讲的系统交易。
总之,策略交易的提法反映了人们对市场运行规律和特征的认识走向了条理 化和体系化。
2系统交易
系统交易是指运用交易系统(Trading System)进行交易,而交易系统这个词 经常在3个地方被人们使用。
(1) 系统交易中的交易系统,它的全称应该叫交易规则系统,包括入市、离 市、止损、仓位与头寸等一整套的规则。
(2) 有不少人喜欢把交易者客户端的下单系统称作交易系统。
(3) 交易所与营业部的整套交易管理系统也常被简称为交易系统。
我们所说的交易系统是指第一种。
3程序化交易
程序化交易有以下两种意义。
第一种是统称所有通过计算机软件程序进行自动下单的交易。
第二种是从市场监管角度来定义的,特指交易所规定的达到一定条件的交易, 例如NYSE (美国纽约证券交易所)的定义:一个账户同时发出买卖指令的股票 达到15只以上并且金额超过100万美元的,人们也叫它篮子交易(Basket Trading )o
表中显示了策略交易、系统交易与程序化交易之间的关系。
表中策略交易、系统交易与程序化交易之间的关系
按决策依据划分 | 按决策方法划分 | 按执行手段划分 |
策略父易 | 计算机执行的系统交易 | 程序仕:交易 |
人工执行的系统交易 | 人工交易 | |
非策略交易 | 技术型交易 | |
任意决定型交易 |
表中的任意决定型交易是指按照个人直觉或情绪、别人建议或非量化数 据分析来决定的交易;技术型交易是指按照技术指标、个人主观规则进行的交易。 技术型交易者有两个突出的行为特点,一是热衷于预测市场,二是看重交易的高 成功率。
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