引言

纯碱，也称为碳酸钠，是一种重要的工业化工品，在各种行业中拥有广泛的应用。纯碱期货市场提供了对纯碱未来价格波动的管理和对冲风险的工具，使其成为工业化工品市场中不可或缺的组成部分。

纯碱的工业用途

纯碱在以下行业中具有多种用途：

• 玻璃制造
• 纺织品
• 造纸
• 肥皂和洗涤剂
• 石油化工

纯碱期货合约

纯碱期货合约是标准化的合约，规定了在未来特定日期以特定价格交易一定数量纯碱的条款。在上海期货交易所（SHFE）和郑州市商品交易所（ZCE）等交易所交易。纯碱期货合约的具体条款包括：

• 合约规模：通常为50吨
• 交易单位：每吨5吨
• 到期日期：通常为每月的某个固定日期
• 质量标准：符合国家标准GB/T 450-2015

纯碱期货市场的功能

纯碱期货市场为参与者提供了以下关键功能：

价格发现

纯碱期货市场提供了一个透明的平台，参与者可以在其中发现纯碱未来价格的预期。这有助于市场参与者做出明智的决策，并管理其价格风险。

套期保值

纯碱期货允许生产商、消费者和贸易商对冲因价格波动造成的风险。生产商可以通过卖出期货合同来锁定未来的销售价格，而消费者可以通过买入期货合同来锁定未来的采购价格。

投机

纯碱期货市场也为投资者提供了投机的机会。投资者可以通过猜测纯碱价格的未来走势来获利。投机也涉及风险，投资者应在参与之前了解市场风险。

纯碱期货的影响因素

影响纯碱期货价格波动的因素包括：

• 供求关系
• 生产成本
• 替代品的价格
• 政府政策
• 经济状况

纯碱期货的应用

纯碱期货在以下方面有广泛的应用：

生产商

管理价格风险套期保值生产成本锁定未来的销售价格

消费者

管理价格风险套期保值采购成本确保供应

贸易商

套期保值价格波动风险寻找套利机会对冲现货交易风险

结论

纯碱期货是工业化工品市场中一个至关重要的组成部分，它为参与者提供了一系列功能，包括价格发现、套期保值和投资机会。通过理解纯碱期货合约、市场功能和影响因素，参与者可以有效地管理其价格风险并为未来做出明智的决策。

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纯碱期货是什么东西

纯碱期货是一种金融衍生品。

纯碱期货是商品期货的一种，其交易标的是纯碱。 具体来说，它是一种衍生金融工具，允许投资者通过期货合约来交易纯碱的未来价格。 期货合约是一种标准化的金融合约，买卖双方约定在未来某一特定日期以特定价格交割一定数量的纯碱。 这种交易方式允许生产者和消费者通过锁定未来的成本或销售价格来管理风险。

详细解释如下：

1. 纯碱期货的基本定义：纯碱期货是在交易所上市交易的，允许投资者通过预测纯碱的未来价格来进行买卖。 这些合约通常基于一定的标准，如交割月份、交割地点和交割数量等。 投资者通过买卖这些合约来参与市场的价格发现和风险管理活动。

2. 期货的功能：纯碱期货的主要功能是帮助生产者和消费者管理风险。 对于生产企业来说，通过期货市场，可以提前锁定销售价格，避免因市场价格波动带来的损失。 对于消费者来说，可以通过购买期货合约来固定采购成本，确保在原材料成本上升时仍然能够维持稳定的利润水平。

3. 金融市场的角色：期货市场是金融市场的重要组成部分，它提供了价格发现和风险管理的机制。 纯碱期货的价格反映了市场对未来供需关系的预期，这对于企业和投资者进行经济决策具有重要的参考价值。 此外，期货市场也为各种投资者提供了投资和投机机会。

总之，纯碱期货是一种基于纯碱未来价格的金融衍生品，允许投资者通过期货合约参与市场的价格发现和风险管理活动。 它是金融市场的重要组成部分，为生产者和消费者提供了一个有效的风险管理工具。

“化工之母”逆袭！纯碱期货11月以来累计涨幅超17%

被誉为“化工之母”的纯碱近期在国内期货市场上“冲劲十足”。 截至11月25日夜盘收盘，纯碱主力合约一度上涨至2718元/吨，创下4个多月来的新高。 11月以来，纯碱期货持续反弹，主力合约累计涨幅超过17%。

业内人士表示，近期纯碱价格持续上行，主要在于当下纯碱厂家库存和社会库存较低，而下游玻璃厂在春节前或出现较强的补库意愿，市场预计货源偏紧。

低库存引发货源紧张预期

纯碱又名苏打、碱灰、碱面或洗涤碱，成分为碳酸钠。 纯碱是重要的基础化工原料和“三酸两碱”中的两碱之一，有“化工之母”的美誉，广泛地应用于建材、化工、冶金、纺织、食品、国防、医药等国民经济诸多领域。

对于此轮纯碱的强势行情，南华研究院能化分析师李嘉豪对上海证券报记者表示，11月以来，纯碱库存维持“低位去库”的状态。 此前，市场普遍认为，纯碱会处于开工率高、需求较弱的格局下，价格有望下行。 然而，伴随着月份推进，累库预期一直未得到兑现，低库存状态下甚至还出现了上、中、下游持续去库的现象，现货价格在低库存状态下获得较强支撑。

隆众资讯纯碱行业分析师徐彬华对上海证券报记者表示，当前，纯碱企业普遍开工率高，且产量较大供应量处于高位，厂家库存、社会库存及下游库存偏低，需求相对稳定，产销基本平衡。 市场预计下游企业春节前补库的积极性较强，且期货前期大幅度贴水现货，期现价差修复。

值得一提的是，我国纯碱的主要下游需求领域是玻璃行业。 据卓创资讯统计，2021年浮法玻璃需求量占比约为39%，是纯碱最主要的下游需求领域。 这一领域跟房地产息息相关，房地产竣工情况会影响玻璃需求，进而影响到上游的纯碱需求及价格。

在“保交楼”等一系列政策引导下，国内房地产市场竣工面积数据已出现好转迹象。 国家统计局数据显示，全国房地产施工期超过两年即将步入交付阶段的房地产开发项目完成投资保持较快增长，房屋竣工面积降幅收窄。 1-10月份房地产开发企业房屋竣工面积同比下降18.7%，降幅比1-9月份收窄1.2个百分点，已连续3个月出现降幅收窄。

机构：上下游未形成共振强势行情或难持续

随着纯碱价格维持上扬，纯碱企业的生产利润也“水涨船高”。 据测算，截至11月17日，联碱法生产利润超过1200元/吨，氨碱法生产利润超过800元/吨。

“纯碱的高利润一直是该商品最显眼的标签，与下游浮法玻璃的亏损形成鲜明的对比。 ”李嘉豪表示。

正是鉴于上下游盈利悬殊，不少机构认为，玻璃厂在春节前的补库意愿或不及市场预期，纯碱的强势行情也难以持续。

紫金天风期货认为，11月初以来，纯碱期货持续上涨，而玻璃现货价格是跌的，纯碱现货价维持平稳，纯碱期货和现货的共振行情并未出现，纯碱和玻璃的共振行情也未出现，因此行情不够稳健。 尤其是今年玻璃行业亏损严重，现金流较少，可能导致玻璃厂春节前储备的纯碱量偏低。

国投安信期货表示，下游玻璃厂利润亏损，对原料采购意愿低。 在产业利润分配不均的情况下，玻璃厂维持20多天的安全生产库存或成为常态。

远兴能源日前在投资者互动平台上表示，据了解，纯碱行业库存同比去年下降。

上市公司：纯碱市场需求仍有提升空间

尽管纯碱在期货市场上“风头无二”，A股纯碱板块却表现平平。

金晶科技近日在投资者互动平台上表示，纯碱行业经过近几年的供给侧结构性改革，部分落后产能退出，产业结构得到了进一步优化，发展方式由过去的粗放型增长转向质量效益集约型增长，行业集中度得到提高。

金晶科技称，从行业供给端来看：“十四五”期间随着天然碱项目的建设和投产，行业产能将大幅增加，行业集中度将进一步提高，预计行业竞争也将进一步加剧。 从下游需求端来看，浮法玻璃受国家供给侧结构性改革和房地产政策影响，产能受到严格控制，对纯碱需求的拉动增长乏力；日用玻璃的用量会有所增加，预计将保持小幅低速增长态势；随着国家碳达峰、碳中和以及新能源发展政策的落地和实施，预计未来光伏玻璃和碳酸锂产能的扩张将是拉动纯碱需求的主要增长点。

远兴能源在投资者互动平台上表示，随着光伏和锂电拉动，汽车、建筑和其他终端使用行业需求的增长，加之纯碱产能增长缓慢，纯碱市场需求预计仍有提升空间。

山东海化表示，前三季度纯碱销量较上年同期增加20多万吨，销价也有一定程度提高。

什么是期货主力合约？为什么要交易主力合约？

期货世界里的关键角色：主力合约

在期货交易的世界中，主力合约就像舞台的主角，引人注目。那么，主力合约究竟是何方神圣？为何在选择合约时，它总是我们的首选？且听小编为您揭晓!

主力合约的秘密

主力合约，通常指的是某一期货品种中，流动性最优、交易参与者最多的那个合约。 它的地位并非偶然，而是通过成交量和持仓量这两项关键指标来衡量。 比如，以纯碱为例，2401合约的成交量和持仓量明显高于其他月份的合约，这就是主力合约的标识。

选择主力合约的理由

交易者钟情主力合约，理由有三：

特殊情况下的选择

虽然主力合约备受青睐，但在特定情况下，非主力合约也有其价值。例如：

不同软件对于主力合约的认定标准可能略有差异，例如博易云和同花顺期货通的筛选规则有所不同，但大部分情况下结果基本一致。 了解这些细节，可以帮助交易者做出更明智的选择。

总结与提醒

了解主力合约的重要性，但记住，每种策略都有其适用范围。 主力合约只是众多选择中的一种，交易者应结合自身策略和市场环境，灵活运用。 请记住，期货交易充满风险，入场前务必评估个人风险承受能力，谨慎前行。 在中信建投期货这里，我们期待您的关注，一起探索期货世界的奥秘，新手指南等您来取，助力您的交易之旅!

注：本文仅为期货交易知识的分享，不构成投资建议，交易者需自行承担风险。期市风云变幻，谨慎操作，祝您交易顺利！

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