市场概况
金价期货市场是一个全球性市场，交易者可以对黄金未来价格进行投机。该市场高度波动，受各种因素影响，包括经济状况、地缘政治事件和供应和需求变化。
金价通常被视为一种避险资产，当经济不稳定或地缘政治紧张局势加剧时，其价格往往会上涨。黄金供应和需求的变化也会影响其价格。当供应不足或需求增加时，金价往往会上涨。
市场趋势
近年来，金价期货市场呈现出以下一些趋势：
- 长期上行趋势：自 2001 年以来，金价总体上处于上升趋势，反映了对黄金作为避险资产的需求不断增加。
- 短期波动：尽管长期趋势上行，但金价期货市场也经历了短期剧烈波动，受经济事件和地缘政治事件的影响。
- 全球经济不确定性：持续的全球经济不确定性，如 COVID-19 大流行和俄乌冲突，推动了对黄金作为避险资产的需求。
- 通货膨胀：持续不断的通货膨胀也支撑了金价，因为黄金被视为对冲通胀的一种手段。
市场参与者
金价期货市场上的主要参与者包括：
- 对冲基金：对冲基金是大型投资基金，利用各种策略在金融市场上寻求收益，包括黄金期货交易。
- 商品交易顾问（CTA）： CTA 是专业交易者，使用计算机化的交易模型来交易期货和外汇市场，包括黄金期货。
- 商业银行：商业银行为客户提供黄金期货交易服务，并参与套期保值交易以管理其黄金风险。
- 中央银行：中央银行持有大量黄金储备，并在金价期货市场上进行交易以管理其储备和对冲货币风险。
交易策略
在金价期货市场上交易有几种不同的策略：
- 趋势跟随：趋势跟随策略涉及识别金价趋势并相应地交易，以期从趋势中获利。
- 区间交易：区间交易策略涉及在黄金价格的特定区间内交易，当价格触及区间边界时买卖。
- 套期保值：套期保值策略涉及同时买卖黄金期货和标的资产（如黄金现货），以对冲价格风险。
- 技术分析：技术分析涉及使用价格图表和技术指标来识别交易机会。
风险管理
在金价期货市场上交易时，风险管理至关重要。一些关键的风险管理策略包括：
- 止损单：止损单是一种指示经纪人在特定价格水平平仓的订单，以限制损失。
- 仓位规模：管理仓位规模对于控制风险至关重要，避免过度杠杆化。
- 风险回报比：在进入交易之前考虑潜在风险和回报很重要，以确保积极的风险回报率。
- 多元化：通过在其他资产类别和市场中多元化投资组合，可以分散金价期货交易的风险。
结论
金价期货市场是一个动态而复杂的市场，受各种因素影响。了解市场趋势、参与者和交易策略至关重要，以成功地在该市场上进行交易。通过谨慎的风险管理和对市场动态的深刻理解，交易者可以利用金价期货市场来实现潜在收益。
以黄金为例，从供求存三方面分析黄金的期货走势
黄金本轮上涨周期可能在明年被逆转，之后几年金价将持续下滑。 投资大师罗杰斯日前接受媒体采访时表示，黄金的这波调整有可能持续到明年，不论按什么标准来看都需要再有一次像样的调整。 而就在一个月前，罗杰斯还看好黄金，他当时表示，我买入的黄金不少，当然现在没有大量买入，因为金价在攀升，如果未来金价有所下调我还会买入。 而坚定看好金价的大有人在。 摩根士丹利认为黄金将是明年表现最佳的大宗商品类别之一，预计明年的平均金价将达到1853美元，较今年上涨11%。 恒生银行财资处研究人士严爱群称，虽然金价存有下跌风险，但纵观近年的环球金融危机，以及紧接而来的环球经济衰退，黄金依旧是少数每年回报率达两位数字的资产。 各主要央行持续宽松的货币政策及官方机构需求殷切将有助金价于2013年上扬，延续其升势。 黄金价格短时间大幅下跌，令黄金市场最近的抛售有点过头，投资者在金价跌至200日均线下方都情绪紧张，尤其是在投机头寸并不大的情况下。 对美国货币政策维持宽松基调立场，同时预计其他主要央行也将维持宽松政策，而这些都是推涨黄金价格关键因素。 但是，黄金市场或在美国和全球经济前景不稳定时持谨慎态度，但是只要宽松的货币政策不变，黄金就是最吸引投资者的品种。 从最新公布的上周ETF黄金持仓情况看，尽持仓量为1350.82吨，较上日交易日增仓0.3吨，近期无明显增减仓变化。 白银方面上周末则出现大幅增仓情况，分别于本月22日增仓24.08吨和23日增仓150.48吨。 从数据上看，ETF较为看好白银后市走势。 美国财政悬崖谈判结果仍难以预料，分歧仍然存在。 美国财政悬崖谈判上周重新陷入僵局。 由于党内支持不足，众议院议长博纳(JohnBoehner)对年收入100万美元以上人群增税的B计划破产。 若不尽快拿出方案，自动增税减支措施将在明年1月份启动，美国经济可能因此再度陷入衰退。 而鉴于本周将迎来圣诞假期，国会众议院最早可能于周四(12月27日)方能带着悬而未决的新计划复会。 这意味着留给美国避免跌落财政悬崖的时间屈指可数。 分析称，目前最大的问题是，连共和党内部都没能够达成一致，美国似乎正一步步走向财政悬崖的边缘。 目前，对于谈判进程，谈判双方代表均发表讲话互相推卸责任，里德强调共和党应该拟定两党高度一致的方案，而麦康奈尔则指责奥巴马应该对财政悬崖负责，双方之间的分歧尽显无疑，年底前达成协议的不确定性仍在进一步增加。
黄金涨幅趋势如何分析
—— 以下数据和分析参考前瞻产业研究院发布的《中国黄金行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。
黄金作为唯一兼具商品和货币双重属性的特殊产品，是最忠实的资产和现代信用货币的物质基础。 从历史上看，黄金在应对金融危机、战争灾变以及保障国家经济安全中具有不可替代的重要作用。 2020年初全球爆发“速度最快、范围最广、难度最大”新冠肺炎疫情，全球经济压力下行的背景下，黄金的价格持续增加。
全球黄金供不应求现状有所缓解
(一)全球黄金供给上行变动
黄金开采属于全球性业务，遍布除南极洲之外的各个大洲，黄金由各种类型和规模的矿石提炼生产。 从全球黄金供给情况看，世界黄金协会官方统计数据显示，2012-2019年全球黄金供给量波动变化，2019年全球黄金供给量共计6219.4吨，较上年同比增加4.15%。
具体看，全球金矿供给中金矿产量最多，其次为伦敦金银市场协会和回收金供给量，2019年，全球金矿生产量共计3530.9吨，较上年减少20吨。 2019年伦敦金银市场协会及回收金的供给量均较上年有明显提升，分别为1393吨和1296.2吨。
从世界金矿生产国的代表性国家看，中国、俄罗斯、澳大利亚金矿产量排名前三位，其中中国是全球金矿产量最多的国家，2019年金矿产量为380.2吨，占全球金矿产量的10.77%，俄罗斯和澳大利亚金矿产量分别为329.5吨和325.1吨，产量占比分别为9.33%和9.21%，其余国家金矿产量占比不足6%。
目前全球金矿产量的集中度较高，从世界黄金协会2019年各国黄金产量数据看，金矿产量排名前十的国家金矿产量共计2040.1吨，占比57.78%，而全球金矿产量前二十国家金矿产量为2723.6吨，占比77.14%，由此可见世界金矿产量的国家集中度较高。
(二)全球黄金投资需求拉动
据世界黄金协会数据显示，2012-2019年全球黄金需求呈现波动变化态势，其中2012-2015年全球黄金消费量逐年下滑，2016-2019年需求量相对平稳，2019年全球黄金消费量为5782.7吨，较上年同比增加1.93%。
2019年全球黄金的需求领域中，受金价上涨的影响，抑制了金饰需求和黄金科技领域需求，但是受中美贸易战持续升级，全球经济不稳定性加剧等因素的影响，黄金的投资价值属性逐渐显现，投资消费需求、央行储备需求均有明显增加。 具体看，2019年首饰及科技消费量分别为2122.6吨和326吨，均较上年有明显的下降。 但是投资、央行及伦敦金银协会黄金需求量均较上年有增加，分别为1273.4吨、667.7吨和1393吨。
全球黄金供不应求现状有所缓解
(一)中国黄金供给下行变动
据中国黄金协会最新统计数据显示，2012-2019年我国原料黄金的产量呈先上升后下降的趋势变动，2019年国内原料黄金产量为380.23吨，连续13年位居全球第一，与2018年相比，减产20.89吨，同比下降5.21%。 受自然保护区内矿业权清退、矿业权出让收益政策、氰渣作为危险废物管理、矿山资源枯竭等因素的影响，河南、福建、新疆等重点产金省(区)矿产金产量下降。
2020年上半年，我国国内原料黄金产量为170.07吨，与2019年同期相比，减产10.61吨，同比下降5.87%。 其中，黄金矿产金完成141.82吨，有色副产金完成28.25吨。 上半年，矿产金产量排名前5的省份为山东、河南、云南、内蒙古和陕西，矿产金产量合计57.69吨。 多数省份矿产金产量出现下滑，其中，湖北、安徽和贵州等省份受新冠肺炎疫情影响，矿产金产量降幅均超过20%;西藏、青海和河北等省份受疫情影响较轻以及产能增加等原因，矿产金产量实现25%以上的增长。
(二)中国黄金需求整体下降
从黄金的消费量看，2014-2018年我国黄金消费量逐年增加，2019年，全国黄金实际消费量1002.78吨，与2018年相比下降12.91%。 其中：黄金首饰676.23吨，同比下降8.16%;金条及金币225.80吨，同比下降26.97%;工业及其他100.75吨，同比下降4.90%。 受经济下行压力增大等因素影响，国内黄金消费疲软，尤其受2019年下半年黄金价格的不断攀升，黄金首饰消费出现明显下滑。 黄金首饰加工业继续削减库存，但中金珠宝、上海豫园等传统黄金零售商仍能依靠扩张加盟保持销量增长。
2020年上半年全国黄金实际消费量323.29吨，受疫情防控、经济增长放缓和金价上涨等多重因素影响，黄金消费出现较大幅度下滑，同比下降38.25%。
(三)黄金市场交易活跃度高
黄金市场也受到了越来越多投资机构的关注，黄金现货、期货成交量呈大幅增长趋势。 2019年，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量6.86万吨(双边)，同比增长0.12%，成交额21.49万亿元，同比增长15.69%;上海期货交易所全部黄金品种累计成交量9.25万吨(双边)，同比增长186.84%，成交额29.99万亿元，同比增长238.92%。 12月20日，上海期货交易所黄金期权正式挂牌交易，为黄金交易品种增添了新的避险工具。
(四)2020年黄金价格上涨
全球贸易摩擦冲击和2020年以来公共卫生事件在全球的爆发推动了国际黄金价格大幅上涨。 据生意社统计的数据显示，2020年以来黄金市场价格波动上升，至2020年8月1日黄金市场价格最高达到了441.1元/克。
2020年全球以中美为代表的贸易摩擦持续加剧，且突如其来的新冠肺炎疫情使得人们对经济的预期较不乐观，促进了兼具商品和货币双重属性的黄金价格的上涨，短期内随着中美关系的进一步恶化，黄金价格将继续维持高位。
黄金期货价格走势图怎么分析
周线图上，黄金价格在连续几周收阴后，本周黄金价格再次收得一根带长上下影线的小阴柱，目前金价运行在BOLL下轨下方，BOLL呈下行通道运行，短期内金价受下轨1582附近的阻力，上方各周期均线呈空头趋势排列，整体上趋势偏弱，上方重点关注1620附近的阻力，附图指标上，MACD死叉有二次放量的可能，KDJ及RSI在下方30水平位附近发散运行。
短期内黄金价格下方支撑在1562附近形成支撑，上方5日均线上穿10日均线后目前与10日均线勾头下行且在上方1590-1592附近形成阻力，预计黄金价格将再次试探上方1592附近阻力，下方1562附近支撑，整体维持在1562-1592区间内等待非农数据给予新的指引。
