引言

紫金天风期货有限公司（以下简称“紫金天风”）是中国领先的期货经纪公司之一，由紫金矿业集团和天风证券联合成立。本文将深入分析紫金天风的实力、表现和行业地位，为您提供综合评估。

实力分析

资本实力

截至2022年12月，紫金天风的净资产超50亿元，注册资本达10亿元。雄厚的资本实力为其业务开展提供了坚实的基础。

风控能力

紫金天风建立了完善的风控体系，确保交易安全和客户资金保障。公司采用先进的风险管理技术和模型，严格控制交易风险，并拥有强大的风险管理团队。

技术优势

紫金天风投入巨资建设技术平台，为客户提供高效便捷的交易体验。公司配备先进的交易系统、研究平台和信息服务系统，满足不同客户的交易需求。

表现分析

市场份额

紫金天风在期货市场拥有较高的市场份额。根据中国期货业协会数据，公司在2022年期货经纪业务收入排名位列行业前列。

业务规模

紫金天风的业务规模持续增长。2022年，公司的期货经纪业务收入超60亿元，较上年同期大幅增长。

业绩指标

紫金天风的业绩指标表现良好。公司净利润率稳定在较高的水平，资本金回报率持续攀升，反映出其良好的经营效率和盈利能力。

行业地位

影响力

紫金天风在期货行业内具有较大的影响力。公司积极参与行业协会活动，并与多家金融机构建立战略合作关系。

认可度

紫金天风获得了业内广泛认可。公司荣获多项行业奖项，包括“中国期货业优秀期货公司”和“中国期货业金牛奖”。

发展前景

紫金天风的发展前景光明。随着中国期货市场的不断发展，公司将持续受益于行业增长红利，并凭借其优势在竞争中脱颖而出。

投资建议

基于对紫金天风的深入分析，建议对公司持积极态度。紫金天风的资本实力雄厚、风控能力强、技术优势明显，在期货行业中具有较高的市场份额和影响力。公司的业绩表现良好，发展前景光明。建议投资者关注紫金天风的股票投资机会，但需要注意市场风险，谨慎投资。

免责声明

本文仅供参考，不构成任何投资建议。投资者在做出投资决策前，应全面了解投资标的，并根据自身风险承受能力和投资目标做出判断。股市有风险，投资需谨慎。

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“化工之母”逆袭！纯碱期货11月以来累计涨幅超17%

被誉为“化工之母”的纯碱近期在国内期货市场上“冲劲十足”。 截至11月25日夜盘收盘，纯碱主力合约一度上涨至2718元/吨，创下4个多月来的新高。 11月以来，纯碱期货持续反弹，主力合约累计涨幅超过17%。

业内人士表示，近期纯碱价格持续上行，主要在于当下纯碱厂家库存和社会库存较低，而下游玻璃厂在春节前或出现较强的补库意愿，市场预计货源偏紧。

低库存引发货源紧张预期

纯碱又名苏打、碱灰、碱面或洗涤碱，成分为碳酸钠。 纯碱是重要的基础化工原料和“三酸两碱”中的两碱之一，有“化工之母”的美誉，广泛地应用于建材、化工、冶金、纺织、食品、国防、医药等国民经济诸多领域。

对于此轮纯碱的强势行情，南华研究院能化分析师李嘉豪对上海证券报记者表示，11月以来，纯碱库存维持“低位去库”的状态。 此前，市场普遍认为，纯碱会处于开工率高、需求较弱的格局下，价格有望下行。 然而，伴随着月份推进，累库预期一直未得到兑现，低库存状态下甚至还出现了上、中、下游持续去库的现象，现货价格在低库存状态下获得较强支撑。

隆众资讯纯碱行业分析师徐彬华对上海证券报记者表示，当前，纯碱企业普遍开工率高，且产量较大供应量处于高位，厂家库存、社会库存及下游库存偏低，需求相对稳定，产销基本平衡。 市场预计下游企业春节前补库的积极性较强，且期货前期大幅度贴水现货，期现价差修复。

值得一提的是，我国纯碱的主要下游需求领域是玻璃行业。 据卓创资讯统计，2021年浮法玻璃需求量占比约为39%，是纯碱最主要的下游需求领域。 这一领域跟房地产息息相关，房地产竣工情况会影响玻璃需求，进而影响到上游的纯碱需求及价格。

在“保交楼”等一系列政策引导下，国内房地产市场竣工面积数据已出现好转迹象。 国家统计局数据显示，全国房地产施工期超过两年即将步入交付阶段的房地产开发项目完成投资保持较快增长，房屋竣工面积降幅收窄。 1-10月份房地产开发企业房屋竣工面积同比下降18.7%，降幅比1-9月份收窄1.2个百分点，已连续3个月出现降幅收窄。

机构：上下游未形成共振强势行情或难持续

随着纯碱价格维持上扬，纯碱企业的生产利润也“水涨船高”。 据测算，截至11月17日，联碱法生产利润超过1200元/吨，氨碱法生产利润超过800元/吨。

“纯碱的高利润一直是该商品最显眼的标签，与下游浮法玻璃的亏损形成鲜明的对比。 ”李嘉豪表示。

正是鉴于上下游盈利悬殊，不少机构认为，玻璃厂在春节前的补库意愿或不及市场预期，纯碱的强势行情也难以持续。

紫金天风期货认为，11月初以来，纯碱期货持续上涨，而玻璃现货价格是跌的，纯碱现货价维持平稳，纯碱期货和现货的共振行情并未出现，纯碱和玻璃的共振行情也未出现，因此行情不够稳健。 尤其是今年玻璃行业亏损严重，现金流较少，可能导致玻璃厂春节前储备的纯碱量偏低。

国投安信期货表示，下游玻璃厂利润亏损，对原料采购意愿低。 在产业利润分配不均的情况下，玻璃厂维持20多天的安全生产库存或成为常态。

远兴能源日前在投资者互动平台上表示，据了解，纯碱行业库存同比去年下降。

上市公司：纯碱市场需求仍有提升空间

尽管纯碱在期货市场上“风头无二”，A股纯碱板块却表现平平。

金晶科技近日在投资者互动平台上表示，纯碱行业经过近几年的供给侧结构性改革，部分落后产能退出，产业结构得到了进一步优化，发展方式由过去的粗放型增长转向质量效益集约型增长，行业集中度得到提高。

金晶科技称，从行业供给端来看：“十四五”期间随着天然碱项目的建设和投产，行业产能将大幅增加，行业集中度将进一步提高，预计行业竞争也将进一步加剧。 从下游需求端来看，浮法玻璃受国家供给侧结构性改革和房地产政策影响，产能受到严格控制，对纯碱需求的拉动增长乏力；日用玻璃的用量会有所增加，预计将保持小幅低速增长态势；随着国家碳达峰、碳中和以及新能源发展政策的落地和实施，预计未来光伏玻璃和碳酸锂产能的扩张将是拉动纯碱需求的主要增长点。

远兴能源在投资者互动平台上表示，随着光伏和锂电拉动，汽车、建筑和其他终端使用行业需求的增长，加之纯碱产能增长缓慢，纯碱市场需求预计仍有提升空间。

山东海化表示，前三季度纯碱销量较上年同期增加20多万吨，销价也有一定程度提高。

紫金天风期货是国企吗

是。 根据查询紫金天风期货股份有限公司官网显示，紫金天风期货股份有限公司成立于1996年03月29日，是由国务院控股的期货公司。

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