斯坦利・克罗是美国著名的期货专家，1960年进入全球金融中心华尔街。 他在华尔街的33年之中，一直在期货市场上从事商品期货交易，积累了大量 的经验。在20世纪70年代初的商品期货暴涨行情中，他用1.8万美元获利 100万美兀。

       岁月流逝，财富积累，斯坦利•克罗带着他在华尔街获得的几百万美元, 远离这一充满竞争的市场，漫游世界，独享人生。5年的游历中，斯坦利•克 罗潜心研究经济理论及金融、投资理论，并先后出版了5本专著，其中最著 名的是《克罗谈投资策略》。

       斯坦利-克罗的一般交易策略有12项，具体如下：
 
(1) 斯坦利-克罗是一位盈利头寸上的长线投资者，常常将盈利交易保 留至少6周；不利头寸上的短线投资者，常常在不利交易中停留不到2周。

(2) 斯坦利•克罗运用一个机械交易系统，进行该系统同意的每一笔交易。 除非他只能从他跟踪的四种货币中最多(为每位客户)选择2种。一般来说。 除在市场极度震荡时，他必须通过自行决定的方式拒绝某笔新的交易或从现 行交易及早退出外，他不采用自行决定的方法。作为系统投资者的主要优势 在于，如果系统工作正常，与市场步调一致的话，它能够在相当一段时期内 提供一个稳定的风险回报率。

(3) 斯坦利•克罗是一位资产组合多样化的资金经理，跟踪并交易着26 种不同的期货合约，遍布全美各主要市场，外加新加坡商品交易所市场。

(4) 斯坦利-克罗是一位技术投资者，使用的进入和退出信号以价格为 基础。这些信号通过对每一个市场所做的技术性分析产生，未经优化，且全 部市场使用同样(活跃)的信号。

(5) 斯坦利-克罗是一位相对保守的资金经理，在交易中使用的资金不 到各账户资产的25%。一般在每一市场上仅交易1〜2种总值达10万元的合 约。这可以避免过度的杠杆作用和过度交易。余下的75%的资金投资于短期 国库券以及作为持有储备。

(6) 斯坦利-克罗构建的资产组合包括最大数量的多样化市场群；食品 和化纤、利率工具、复合能源、谷物、肉类、金属等。在每一个市场中，他 挑选主要合约的最活跃月份进行交易。这样一个广泛分散的资产组合中，市 场之间具有相对弱的相关关系。

(7) 斯坦利-克罗在持有多头头寸或空头头寸间绝无偏好。在构建资产 组合时，他留意在多头和空头之间实现一个客观的、防御性的平衡。

(8) 斯坦利-克罗在每一市场上运用严格的风险控制限额。典型的是每 份合约的初始风险，或资金营理止损限额设置小于$1500。而支持长期交易 的确切数据则由历史验证来决定。如果止损限额太宽，则会产生无法承受的 高额损失；如果止损限额太窄，则会使交易频率上升，每笔交易的利润下降。 因此，止损限额的确定要允许交易时间有个发展伸缩的余地。止损限额于每 日开盘前输入，毎笔头寸每天实行一个止损限额。他在每一市场头寸上冒的 风险(依据头寸大小)平均为账户资产的1.0%〜2.0%。

(9) 斯坦利-克罗有选择地运用交易止损额度。根据市场及其技术特征， 他设置止损限额的依据可以是市场的变异性、交易的利润额和交易时间。有 些市场历史走向稳定，他可以不用追踪(推进)止损限额。对于有些市场， 他确信交易模型有充分的敏感性，能够对趋势变动做出适时反应。总而言之， 他的止损限额设置策略允许长期交易有时间和空间进行发展。

(10) 斯坦利-克罗不试图摘取天价和地价。他几乎一直在市场中交易他 的多数合约，一旦建立一个趋势跟进头寸，他就假定每一笔头寸其结果都是 跟随大势的，并尽可能长地跟随这一趋势移动。而止损限额会“告诉”他何 时从市场逆转中抽身而退。

(11 )斯坦利-克罗如果被过早地截出市场，而第二天市场仍旧保持原有 走向，他将运用他的客观进入策略，按同一定向重返市场。

(12)斯坦利-克罗的新账户进入策略通常是等待新的信号。但如果他最 近的一个进入信号表现为损失，他可能依据交易的天数和近期市场动态进入 交易。